生意宝（002095）增收不增利：2025年中报营收增长但净利润大幅下滑

近期生意宝（002095）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

生意宝（002095）2025年中报显示，公司实现营业总收入3.09亿元，同比增长25.12%，但归母净利润为-704.3万元，同比下降130.30%，扣非净利润为-1557.53万元，同比下降67.57%。整体呈现“增收不增利”的局面。

第二季度单季数据显示，营业总收入为1.46亿元，同比下降10.75%；归母净利润为-865.01万元，同比下降58.37%；扣非净利润为-1287.97万元，同比下降63.88%，盈利能力持续承压。

盈利能力分析

公司毛利率为9.78%，同比减少35.48%；净利率为-3.11%，同比减少77.23%。尽管三费合计占营收比例下降至7.70%，较上年同期的11.44%下降32.68%，成本控制有所改善，但仍未能扭转亏损局面。

每股收益为-0.03元，同比减少200.0%；每股净资产为3.49元，同比下降4.24%。每股经营性现金流为0.03元，同比提升111.91%，显示经营活动现金流出压力略有缓解。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4.32亿元，较上年同期的5.33亿元下降18.98%；应收账款为602.47万元，较上年同期的1912.34万元大幅下降68.50%，回款能力增强。有息负债为1737.95万元，较上年同期的3408.02万元下降49.00%，债务压力明显减轻。

主营业务结构

从收入构成来看，供应链业务收入为2.67亿元，占总营收的87.10%，但毛利率仅为0.39%，贡献利润占比仅3.48%。网络基础服务、网络信息推广服务和广告发布服务等信息服务类业务毛利率均超过93%，合计贡献利润占比达70.69%，是公司主要利润来源。

电子商务业务收入为89.64万元，毛利率为-33.98%，处于亏损状态；供应链服务收入合计占比2.00%，但未披露利润情况。

所有业务均为内销，地区收入集中度高。

经营与现金流分析

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为111.91%，主要因融资担保业务代偿支出和供应链服务代付款较同期减少。现金及现金等价物净增加额同比增长75.8%。

然而，近3年经营性现金流均值为负，且经营活动产生的现金流净额均值/流动负债为-21.97%，持续面临现金流压力。

综合评价

公司虽在收入端实现增长，且费用管控和应收账款管理有所改善，但核心供应链业务盈利能力薄弱，信息服务以外的多数业务贡献有限或处于亏损状态。尽管现金资产较为健康，但货币资金/流动负债仅为99.18%，短期偿债能力接近警戒线，需持续关注其现金流管理与盈利模式优化进展。

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