双汇发展（000895）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期双汇发展（000895）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所处行业情况

    公司业务覆盖肉类产业链的各个环节，包括饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善、具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。

    报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及发展趋势如下：

    1、猪肉在中国肉类消费中保持主导地位

    猪肉食用深度融入国人的基因记忆，这一点从汉字“家”的构字中就能看出，“宀”为居所，“豕”即生猪，生动地诠释了古人对家园的朴素认知：豢养生猪便是定居生活的标志。国人养猪的历史可以追溯至新石器时代，在河南省漯河市舞阳县贾湖遗址（距今约7500-9000年）中就发现了我国最早的家猪骸骨，充分展现了华夏先民的智慧与中华文明的生生不息。猪肉作为跨越时空的味觉传承，至今仍是中国人餐桌上不可或缺的佳肴，公开数据显示，近年来中国人均肉类消费量呈稳步增长的态势，其中猪肉是我国居民膳食结构中动物蛋白的最主要来源，其消费量远高于其他动物产品。2023年中国人均猪肉消费量30.5千克，基本接近其他动物产品消费总量，说明猪肉在国内居民肉类消费结构中具有不可替代的主导地位。

    2、国内屠宰行业规模化进程加速

    我国生猪屠宰行业规模庞大，但产能布局较为分散，传统小型屠宰场数量较多。近年来，在消费升级及政策调控的双重驱动下，屠宰行业的集中度在不断提升。公开数据显示，2016年-2020年全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量占全国生猪出栏量的比例在35%上下波动，2023年农业农村部印发《畜禽屠宰“严规范促提升保安全”三年行动方案》，计划通过实施三年行动，进一步完善标准化体系建设，有序压减落后产能，稳步提高屠宰产能利用率和行业集中度。在政策推动下，2024年全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量占比达到48.1%，2025年上半年占比50.1%，占比近年来明显上升，可以看出我国生猪屠宰行业呈现规范化、规模化发展趋势，国内猪肉产业链将加快向“集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”方向发展，大型企业凭借资金、技术、品牌等优势将有着更大的发展机遇。

    3、国内肉类产品深加工率有望持续提升

    我国作为全球最大的肉类消费国家，对肉类产品需求保持稳定增长。受传统饮食习惯影响，当前国内肉类消费以鲜肉为主，肉类产品的深加工率低于美国、日本、欧洲等国。但随着人们生活方式变化与生活品质提升，推动深加工品类不断创新，以更好地满足当下便捷化、多元化、健康化的消费需求，我国肉类产品结构正在持续调整：

    生鲜品方面，冷鲜肉具有肉品新鲜、质嫩味美、营养价值高、安全卫生、便于冷藏运输等优点，并可通过精细化分割满足消费者的多种需求，使消费者享受到更加便捷的生鲜产品。随着消费者对肉类品质、安全性和溯源能力的关注持续增强，以及现代零售商、餐饮、电商等渠道和冷链物流体系不断发展，冷鲜肉市场份额将持续提升。

    肉制品方面，随着人们生活节奏加快，消费者对于便捷食品的需求增长，肉制品易保存、易加工、风味多样等特性可以很好地满足消费需求，与此同时，消费者选购产品时除了考虑产品的安全、口味和品质，也愈发关注产品的营养价值、健康性和功能性。深加工产品受到越来越多的消费者青睐，多元化、个性化和品质化的需求推动肉制品市场不断细分，为行业带来广阔的发展前景。

    （二）公司从事的主要业务

    报告期内，公司按照“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略规划，围绕多元化、个性化、品质化的消费需求，不断加强产品创新，实现产品形态多元化、消费功能多元化、消费人群多元化和消费情景多元化，使产品结构向肉蛋奶菜粮结合转变，向一顿饭、一桌菜转变，推动产品进家庭、上餐桌。目前，公司培育了包装肉制品、生鲜猪产品和生鲜禽产品等丰富的产品群：

    包装肉制品由火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等品类组成，品种丰富、口味多样，可以满足众多消费场景需要。其中，双汇王中王是公司经典明星产品，凭借多年的品牌积淀，持续畅销、广受好评；“味美东方”系列香肠、轻咔能靓鸡胸肉肠、辣吗辣、火炫风、智趣多鳕鱼肠、柠檬味玉米肠、脆骨鸡腿肠、爆浆芝士肠、史蜜斯品牌产品等是公司近年来推出的产品，积极迎合了消费者日益多样化、个性化、品质化的需求，具备较大的增长潜力；双汇八大碗、家宴等中华菜肴产品，小酥肉、鸡米花、蒜香骨、丸子等调理产品，猪八件、椒麻鸡、酱卤牛肉等酱卤熟食产品，以及米线、拌饭、拌面等方便速食产品，更加贴近家庭餐桌，可以让消费者享受到便捷、美味、丰富的中华美食，推动公司产品走进千家万户餐桌。

    生鲜猪产品以冷鲜猪肉为主，公司引进了世界一流技术水平的生猪屠宰与冷分割生产线，采用冷却排酸、冷分割加工工艺，精细化分割满足消费者的多种需求，生产出的冷鲜肉肉品新鲜、质嫩味美、营养健康、安全卫生，通过全程冷链运输销往全国。

    生鲜禽产品以冰鲜鸡产品为主，原料采自公司自繁自养的白羽肉鸡，并引进了世界先进的自动生产线，实现一体化全自动生产，打造自繁自养、谷物饲喂、技术先进、冷链锁鲜、全程监控的双汇冰鲜鸡品牌，为消费者提供优质的禽类产品。

    2025年上半年，公司肉类产品总外销量157万吨、同比上升3.67%，实现营业总收入285亿元、同比上升3.00%，实现利润总额30.79亿元、同比下降2.36%；归属于上市公司股东的净利润23.23亿元、同比上升1.17%，公司利润总额同比下降、归属于上市公司股东的净利润同比上升，主要是禽产业、养猪业等企业所得税免税业务盈利水平改善明显。

    品牌运营情况

    本年度，公司从多个维度持续发力，实施一系列举措，加强品牌建设，重点开展以下工作：

    1、丰富营销路径，增强品牌声量

    （1）有序开展主题营销

    公司积极开展春节“汇聚幸福馋在一起”、春季“超长春天汇更尽兴”、端午“汇聚幸福端午飘香”、情人节“520的爱汇为你做的菜”、高考“超肠发挥高分汇来”、夏季“随食出发汇享今夏”等主题营销，线上线下协同推进，引导节日和节点消费。

    （2）系统开展公益活动

    公司联合“2025漯河龙舟公开赛”、“2025安阳马拉松”、“中国女篮国际热身赛”等体育赛事，深度融入全民健身与健康消费趋势，弘扬体育精神，承担社会责任，引领大众健康生活新方式。

    （3）实施全域数字化营销

    公司建立“线上媒体种草、兴趣电商转化、货架电商拓展、线下渠道收获”的新品孵化路径。2025年上半年通过细分场景直播间搭建、达人精准种草、社交媒体持续互动，拉近与消费群体的距离，推动兴趣电商新品销量大幅提升，数字化营销战略初见成效。

    （4）构建线上线下多维度数据库

    公司积极引入第三方数据平台，构建行业、大盘、渠道、品类、品牌等多维度数据库，为企业产品创新和销售运营工作提供更为精准的数据支撑，使企业能精准掌握市场动态，敏锐捕捉消费趋势，助力企业在市场变化中始终保持竞争力。

    2、坚持开放合作，共促品牌发展

    公司坚持“开放式办工厂、透明化办企业”，在全国30家工厂开放参观接待，积极接受广大消费者、政府、媒体等社会各界的日常监督，让大家感受到公司现代化、信息化、智能化的肉类加工实力，并广泛听取宝贵意见，共同促进双汇品牌的良性发展。

    3、加强对外交流，宣传品牌形象

    公司围绕企业各产业特色，加强对外宣传，全方位展示企业发展成就，提升企业影响力。2025年，公司积极参展第二十二届中国（漯河）食品博览会，展览4大类、260余种产品，集中展示企业产品创新成果；亮相西雅国际食品和饮料展览会，对史蜜斯、双汇、富乐三大品牌进行立体化展示，向国内外客商呈现公司覆盖不同消费市场的产品矩阵，展示了企业强大的产品实力与创新活力。

    主要销售模式

    公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式，其中：以淘宝、天猫、京东、抖音、拼多多等平台为主，开设品牌旗舰店、兴趣直播间等进行产品线上销售，通过前置仓、O2O、社区团购等积极开展新零售业务；线下以经销商代理为主进行销售，其中：公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售，包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、会员超市、连锁便利店、休闲零食店、农贸批发、餐饮等渠道销售。

    经销模式

    公司的经销模式分代理销售与直接销售。截至2025年6月末，公司共有经销商21,415家，对比年初上升551家，增幅2.64%，其中：长江以南7,294家、对比年初增幅1.67%，长江以北14,121家，对比年初增幅3.15%。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信。

    线上直销销售

    目前公司的线上直销业务由子公司双汇电子商务有限公司运作，在淘宝、天猫、京东、抖音、拼多多等电商平台开设店铺30多家，另运作京东新通路、小象超市等平台的入仓业务，主要销售包装肉制品、熟食、生鲜猪产品、调味料等产品。

    主要生产模式

    本集团主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜猪产品及包装肉制品，本集团在全国18个省（市）建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪2,500多万头的生产产能。本集团产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要，对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。

    本集团的生鲜猪产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。生鲜猪产品根据市场客户订单预报量确定生猪需求量，采购部门按生猪需求量组织采购，各屠宰厂按照客户订单量组织生产、运输；包装肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能，将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂，各工厂根据要求制定计划，安排组织生产、运输。

    二、核心竞争力分析

    公司自成立以来，坚持改革求突破、创新谋发展、竞争树品牌，确立了“实业为本，专注肉食，做中国最大、世界领先的肉类服务商”的发展目标，通过聚焦主业、务实发展，企业综合实力稳步攀升，并成功从漯河走向全国、从全国走向世界。历经数十载的砥砺奋进与实践沉淀，公司铸就了以下核心竞争优势：

    1、品牌和规模优势

    公司作为农业产业化领域的国家重点龙头企业，凭借强劲的综合实力和品牌价值，在2024年入选“凯度BrandZ最具价值中国品牌100强”“中国品牌价值500强”“中国民营企业500强”等榜单，并荣获“中国肉类食品行业先进企业”“国民消费影响力品牌”“河南省先进畜禽屠宰加工企业奖”“河南省肉类食品行业先进企业”等多项荣誉。

    公司构建了完善的肉类产业链，以屠宰业和肉制品加工业为核心，向上游发展了饲料业和养殖业，向下游发展了包装业、商业，配套发展了外贸业、调味品业等，形成了主业优势突出、辅业紧密协同的肉类产业集群，具有显著的集群效益和协同优势。依托完善的产业优势和强大的技术实力，公司推出了众多备受市场青睐的产品，创立的“双汇”品牌价值达872亿元，稳居肉类行业前列。

    2、布局和网络优势

    目前公司在河南、黑龙江、河北、山东、安徽、湖北、江西、上海、陕西、四川、广西等18个省（市）建有30多家现代化肉类加工基地和配套产业，这些区域生猪资源丰富，可以为公司提供稳定的原料供应。同时，公司与控股股东罗特克斯合作，利用全球资源助力企业降本增效，进一步提升公司综合竞争力。

    公司深度开发国内市场，搭建了覆盖全国的销售网络，网点数量多达100多万个。完善的工业布局和庞大的销售网络支撑公司产品在绝大部分省份基本可以实现朝发夕至，满足消费者对肉类产品的即时需求。目前，公司仍在持续加强渠道和网络开发工作，通过加大市场支持力度，强化专业业务队伍，应用数字化管理技术等系列举措，支持终端网点开发和服务升级，推动网点数量和质量不断提升，进一步巩固企业核心竞争力。

    3、设备和品控优势

    公司引入国际先进的技术设备，改造传统肉类工业，建设现代化肉类加工基地，提升工业的机械化、自动化、标准化、信息化水平，并密切关注世界前沿技术动态，持续加强学习和引进先进技术及经验，推进工业自动化升级和智能化改造，确保企业在技术领域的领先优势。

    公司率先导入了ISO9001、HACCP、ISO22000等管理体系，构建了科学、严谨、完善的产品质量安全内控体系，成立有品质管理中心和质量研究部，配备了一千名左右的品管人员分布在产业链各环节，全面管控食品安全。此外，公司积极利用数字技术驱动智能生产，建立了覆盖采购、加工、仓储、配送到终端销售全流程的信息化追溯系统，实现产品“顺向可追踪、逆向可溯源、过程可控制、责任可追究”，确保产品质量和食品安全。

    4、技术和创新优势

    公司拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，建设了河南省肉品技术创新中心、工程研究中心等多个省部级研发平台，拥有食品科学、农产品加工、畜牧兽医、高分子材料等众多专业的科研人员300多名，技术研究、产品开发和创新能力居行业前列。

    公司持续加强在产品创新研究方面的资源投入，通过多年积累，成功开发出涵盖火腿肠、火腿、香肠、罐头、酱卤熟食、餐饮食材、生鲜产品等1000多种丰富多样、各具特色的产品，并不断推进产品的迭代与创新，持续带给消费者优质的美食体验。同时，强大的综合研发能力确保公司在生产加工技术和新产品开发方面处于优势地位，巩固了品牌的市场竞争力和影响力，并持续激发企业增强生命力、焕发新活力。

    5、人才和管理优势

    公司管理层基本上是长期从事屠宰和肉制品加工行业的专家，对肉类行业有着深刻的理解和认知，具备丰富的行业经验和卓越的企业管理能力，能清晰洞察市场变化，精准把握市场机遇，引领企业稳健发展。同时，公司高度重视人才的持续引进与培养，搭建了多元化的招聘渠道、系统化的培养体系以及公开透明的晋升通道，不断加强人才梯队建设，发挥人才引擎作用，赋能企业可持续发展。

    公司围绕做强主业、做大辅业，引入国际先进的管理体系，并结合自身实际需要进行优化与创新。公司实行事业部制管理模式，根据业务不同划分为多个独立的事业部，赋予其充分的经营自主权，极大地提高专业化运作水平。同时，公司加强推进企业数字化转型，全力开展管理优化与效率革命，打造企业新质生产力，推动企业高质量发展。

    未来，公司将坚持专注肉类主业，落实“四化”方针，即继续发展产业化、拓展肉类多元化、推进企业国际化、推动企业数字化，以更好满足人民肉食需求为使命，不断做大产业、做优产品、做强企业，为行业发展和社会进步贡献力量！

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