通胀压力叠加油价飙升强化加息预期 美元创近两周最大盘中涨幅 G10货币全线走低

智通财经APP获悉，美元周四走强，美国最新生产者价格指数(PPI)显示通胀压力仍处高位，同时美伊冲突持续推动油价上涨，进一步强化市场对美联储今年加息的预期。彭博美元即期指数一度上涨0.4%，创8月28日来最大盘中涨幅，G10货币当天全线对美元走低。

美国劳工统计局周四公布的数据显示，剔除食品和能源后的核心PPI环比上涨0.2%，7月涨幅修正为0.3%。整体PPI同比上涨5.4%，涨幅为三个月来最大。能源价格上涨成为推动生产者价格走高的重要因素，而目前能源市场尚未显现明显降温迹象。

与此同时，美伊冲突持续升级进一步推高能源价格。周四，布伦特原油价格一度升至每桶105美元。油价持续走高不仅加剧市场对未来数月通胀压力的担忧，也推动美国及全球主要经济体国债收益率普遍上行。

在通胀与利率预期共同推动下，美元获得明显支撑。彭博美元即期指数周四一度上涨0.4%，为8月28日以来最大盘中涨幅。G10货币当天全部对美元下跌。

其中，欧元跌幅相对其他主要货币较小，主要受到欧洲央行周四加息的支撑。欧洲央行如期将利率上调25个基点，同时警告中东冲突及能源价格上涨正在加剧通胀风险，市场也因此提高了对欧洲央行进一步收紧货币政策的押注。

日元则下跌约0.5%，回吐此前部分涨幅。此前美国财政部长贝森特公开向市场释放支持日元的强硬信号，加之日本央行近期偏鹰派的政策表态，一度推动日元明显走强。但随着美元和美债收益率周四同步上行，日元再度承压。

BMO首席外汇策略师Mark McCormick表示，油价进一步上涨意味着未来数月可能面临“持续的通胀压力”。McCormick认为，目前市场可能仍然低估了通胀风险，以及其对利率、美元走势和投资者风险偏好的潜在影响。今年夏季以来，市场一度沉浸在经济增长保持韧性、通胀相对可控的“金发姑娘”叙事中，风险资产也因此获得支撑。但如果美联储重新收紧政策导致市场情绪恶化，将进一步强化美元走势，并可能在秋季推动金融条件收紧。

在最新PPI数据和油价上涨的共同影响下，市场对美联储加息的押注进一步升温。交易员目前预计，美联储在下周议息会议上加息的概率约为70%；与此同时，市场已经完全计入最迟10月加息一次的预期。

投资者接下来将把注意力转向周五公布的美国消费者价格指数(CPI)。这是下周美联储议息会议召开前最后一项主要经济数据，也可能成为决定9月是否加息的关键因素。

若CPI进一步显示美国通胀压力顽固，市场对9月加息的押注可能继续升温，并为美元和美债收益率提供进一步上行动力；反之，若消费者通胀明显低于预期，则可能促使交易员重新评估当前偏鹰派的利率路径。

随着油价升至105美元、美国通胀压力持续以及美联储加息预期升温，美元正在重新获得利差和避险因素的双重支撑。周五CPI能否进一步确认这一通胀趋势，将成为美元下一阶段走势的关键催化剂。