PPI超预期再燃通胀警报！美联储9月加息概率逼近70% 10年期美债收益率创08年金融危机以来新高

智通财经APP获悉，美国最新公布的生产者价格指数(PPI)高于市场预期，再度加剧投资者对通胀压力持续顽固的担忧，并推动市场迅速提高对美联储9月加息的押注。利率期货市场目前预计，美联储在下周议息会议上加息25个基点的概率已经逼近70%。与此同时，美国国债遭到抛售，10年期美债收益率升至4.92%，创2008年全球金融危机以来最高水平，并进一步逼近5%这一重要关口。

最新市场定价显示，美联储在9月16日联邦公开市场委员会(FOMC)会议上加息25个基点的概率已经升至69.8%，明显高于周三的61.2%，距离70%仅一步之遥。

此次加息预期快速升温主要受到最新PPI数据推动。由于生产者价格涨幅强于市场预期，投资者担忧美国通胀压力并未像此前期待的那样明显消退，美联储继续维持利率不变的空间可能进一步缩小。

PPI数据公布后，交易员迅速上调未来政策利率路径预期，并将此次数据视为美国价格压力依然具有韧性的最新证据。

市场对美联储政策预期的重新定价也立即传导至美国国债市场。基准10年期美债收益率周四大涨7个基点至4.92%，进一步逼近5%关口，并升至2008年全球金融危机以来最高水平。

近期长期美债收益率已经持续承受上行压力，而最新PPI数据进一步强化了市场对美联储可能重启加息的担忧。随着投资者提高对未来政策利率的预期，美债价格承压，收益率随之进一步攀升。

不过，在下周美联储作出最终决定之前，市场仍将迎来另一项更具决定意义的通胀数据，周五公布的美国消费者价格指数(CPI)。

如果CPI同样高于市场预期，显示消费者层面的价格压力依然顽固，美联储9月加息概率可能进一步突破70%，并可能推动美债收益率继续上行。相反，如果CPI明显降温，则可能削弱最新PPI带来的鹰派影响，使市场重新降低对9月加息的押注。

因此，尽管最新PPI已经明显改变了市场对9月议息会议的预期，美联储是否最终采取行动仍存在悬念。华尔街目前正密切关注周五CPI数据能否进一步确认通胀压力仍然偏高，还是迫使投资者在下周FOMC会议前再次调整政策预期。

在9月加息概率已经升至69.8%、10年期美债收益率逼近5%之际，本周最后一份关键通胀报告或成为决定美联储9月政策走向以及美债市场下一步方向的重要催化剂。