花旗：中兴通讯(00763)目标价上调至25.9港元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，将中兴通讯(00763)目标价由25.4港元上调至25.9港元，维持“中性”评级。该行因应收入组合转向低利润率产品，下调2026及2027年纯利预测19.4%及14.5%，2028年预测大致不变;收入预测则上调2.6%至3%，以反映算力需求强劲。

公司第二季度收入年度同比增长12%至430.37亿元人民币，较市场预期高出7%，纯利跌45%至14.42亿元人民币，较市场预期高2%。收入胜预期，受惠于算力及人工智能基础设施业务增长，抵消了国内运营商资本开支持续下跌的影响。然而，毛利率大幅收窄至23.2%(年度同比跌7.7个百分点，较该行预期低5.1个百分点)，因收入组合转向低利润率的算力及服务器硬件，拖累经营溢利年度同比跌58%，远逊该行预期达58%。