(周总结286）简聊泡泡玛特丨聊聊持仓丨一个人变强来自委屈感消失

成长是从先看到机会，变成先看到风险。

声明：

文中可能会涉及个股，只是思路分享不代表绝对正确，也不代表买卖推荐，请保持独立思考。

黑白不建群，不私下主动联系读者，不开付费星球等付费社区。如果有人以我的名义向你收费请马上拉黑。

2025年收益：8.53%。

有交易持仓发生变化或者每月月底，我会把完整持仓截图发一下，其他时间看上月月底持仓截图就好。

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每个人视角不同

最近持仓相对平淡，一直在10%左右的收益徘徊，相比之下市场上的热点却不少，比如最近很火的泡泡玛特。

这两天后台经常有读者问我，能不能关注。

这家公司的商业模式是比较不错的，黑白最喜欢的消费品行业，迎合年轻人的需求，不仅国内非常火，海外也做的不错。

有人说欣赏不来Labubu的美，这逻辑就搞错了。

盲盒类的产品，外型虽然也重要，但最大的魅力不是来自外型。而是他隐藏款难以获得的稀缺性。

我有你没有，这才是他的魅力。

玩网游的读者可能比较能理解这个理念，一些网游里的外观装备，能卖到几千上万，有些甚至就是普通款换了个颜色，也没什么属性加成，为什么能这么贵呢，就是稀缺性，能给拥有的人，能带来我有你没有的内心体验。

当下泡泡玛特确实到了一个热度巅峰，身边不少平时没接触过盲盒的人，因为新闻都开始买些尝试一下，这对短期的业绩必然是好事，盲盒也是一种社交资源，懂得人越多愿意参与的人越多，他就越有价值。

举个例子，黑白最近在玩的三角洲也有隐藏枪皮，三角洲里抽一个枪皮，如果身边没有朋友玩这个游戏，我花这个钱的意愿就会降低，这枪再好看，身边没人懂他的价值，这钱花起来就很难满足虚荣心，如果有，那就不一样了。

Labubu普通款和隐藏款样子差别没那么大，如果社交圈没人喜欢玩这个，顶多就是几十元的玩偶，但社交圈里大家都认可他的稀缺性，他的价值就产生了。

对于泡泡玛特，我不担心他的业绩，我只是觉得当前这个估值，哪怕有不错的业绩增速，也偏高估了。

当然买的朋友也别生气，我觉得高估，并不代表他不涨，股票短期涨跌本来就是情绪占比更高。或者说可能别人研究更深入，看到了更高利润增速的可能。

对于买的人，人家有人家的逻辑，不诋毁，不嘲笑，花自己的钱，想买啥是自由。

我不买，只是不符合我的体系，还是那句话，如果你没选股标准，在股市就是抽奖，抽奖这事长期结果必然是亏光，如果你有选股标准，那就意味着，你一定会排除掉大量别人眼中的机会。

绝大部分问题我看不懂，但好在，能专注只做自己看得懂的问题。

股市每天上涨那么多，如果谁说技术面的他也掌握，基本面的他也不错过，什么问题都能聊聊，我是不信的。

也许还会涨，但不是我的能力范围，不是我的能力范围，那就不是我的机会。

c罗几千万欧元年薪，我肯定不眼红，我知道我不会踢球。

好一些的私教课，一节课几千，我也不嫉妒，我了解自己不懂这些知识。

我是个铁匠，我看到村头二狗得了绘画大奖，可能会嫉妒，但不会觉得错过，因为我明确的知道自己不会画画。　　　　

大多事情上我们是能清晰的认清自己的，只是在投资上我们有一种莫名的误判，所有机会都该属于自己，自己能力没有边界。

有的朋友说，几年前就知道泡泡玛特，错过了不甘心。

能看清泡泡玛特逻辑的，不会最近大涨后才看清，最近才决的是机会，大概率是因为怕错过，而不是看懂了。

没啥可遗憾的，大部分机会，可能都会有种自己脑海里曾今出现过的错觉。

很多年前，黑白在商场给姑娘买过泡泡玛特的盲盒，那时我并不知道这个产品，心里纳闷，怎么一个小盒子里面装个小娃娃要几十元。

回去仔细看了下，原来是盲盒，但是确实也没想到后来能这么火爆。

现在回想起来好像错过了，其实并不是，只是对这个产品有过印象而已。

大多事情都一样，可能对，也可能错，你觉得错的概率更大，然后你放弃了。如果你觉得一定对，你当时肯定就买了。

只是事后发现正确了，在回忆中加大了之前自己看好的那部分想法的权重，而忽略了自己当时是更多不看好的想法否定了这笔交易。

你刷到了一条新闻，根本没在意，事后涨了，觉得自己错过了，这是错觉。

你买过某家企业的产品，根本没深入了解，后来发现相关股票涨了，觉得自己错过了，这也是错觉。

你曾经看过一家企业，没有买入，后来他大涨了，这也不是错过，无论你是想等一等还是其他，当时你的判断都是他获胜的权重没那么高。

对于未来，任何热点都一样，哪怕你觉得高估，他可能还会涨很多很多，但你要懂得不懂不做。你要认识到别人在小概率上获得的成功，你不能复制就没意义。

劝老人不抽烟的时候，他们常说一句话，你看谁谁谁，又抽烟，又喝酒，活到九十九。

这其中少部分人，是真的不理解，人生不能以小概率的案例做选择标杆。

大部分人，只是需要给想做的事找个理由。

得大病和亏大钱一样，没发生之前大部分人觉得自己和别人不一样，发现自己是普通人之后，又完全没机会再来一次了。

一两句话，也不可能说服谁，抽烟的人自己不意识到影响健康很难戒烟，想追热点的人，也不会因为黑白的这一两句话，放弃追热点。

对于想做的人，确实有人抽烟也长寿，确实有很多热点还会继续涨。

选择安全的人，一部分是天生性格，凡事先看风险。

小时候院子外面有个土墙，土墙边有个歪脖树，踩着土墙，可以摘到树上的果子。

胆子大的孩子，爬墙去摘果子，你看前面的人上去了也没事。

胆小的孩子，先看到的是土墙已经开裂，万一墙倒了怎么办，不敢上前。

胆小确实会错过很多吃果子的机会，但是也会避免某一次不幸的出现。

有的人天生的思维权重就是看重得到，有的人天生的思维权重就是害怕失去。

另一部分人是慢慢的思想改变，懂得了小概率的事对一次，不代表能一直对，懂得了长期做的是只能选大概率。

成长是让你从先看到机会，变成先看到风险。

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聊聊持仓

01格力：

本周格力钛出了这样一条新闻，格力钛新能源股份有限公司新增一则股权冻结信息，其持有珠海广通汽车有限公司的价值18.06亿元的股权被冻结，冻结期限三年。

随后格力钛在16日发布公告：

该项司法冻结的案件，源于前实控人魏银仓在2015年未经董事会批准，盗用公章与阳光人寿签署增资补充协议，违规提供担保。

当前措施：积极与法院协商解决；启动司法程序追究魏银仓等责任人的法律责任。

虽然这件事和格力无关，但格力钛这笔收购确实饱受诟病。

不仅有上述这样的问题出现，至今也没有什么太出色的成绩，而且时不时的还要出来一些负面消息，虽然黑白也持有格力，但我自己也不是很看好当时的这笔交易。

好的一点是，根据格力2024年财报信息，格力已经对格力太的投资进行了一次性全部减值。

同时这笔收购产生的商誉6.12亿，也分别于2022年、2023年、2024年减值完毕。未来的影响要小很多，在未来的日子，格力钛能做出一些意外之喜更好，最差只要不过多影响主业就好。

格力当前8PE，黑白的格力成本32.88元，目前来说经营没看出太大的风险，持仓成本很低，稳定收着股息，我还会把他当做组合配置的一部分。

02中国平安：

6月18日国家金融监管总局下发《关于分红险分红水平监管意见的函》，就2024年分红保险分红水平提出监管意见。

这个文件的核心是规避“内卷式” 竞争，不能不考虑实际情况不断提高分红险的分红水平。

文件明确了应当充分论证分红险，拟分红水平必要性、合理性和可持续性的相关情形，要求各公司不得偏离账户资产负债和投资收益实际情况，随意抬高分红水平搞“内卷式”竞争。

这个从去年开始就一直在改变，比如规定分红险收益上限等等。

总体来说这个信息偏利好头部保险企业，为什么这么说呢？

如果大家费用一致，回报一样，A是中国平安，B是一家不知名险企，你会选谁，绝大部分都会选平安。

那么过往相对小的那家公司怎么办呢？提高收益率来吸引顾客。

但是为了抢客源来提高收益率，短期看是增加了收入，长期看也大大的增加了风险。

未来保险企业的分红险有更严格的标准，也就意味着小险企单纯靠收益率来吸引顾客的难度增加，大险企的竞争力增强。

03景津装备：

有读者想问问景津装备时控人姜桂廷被立案调查的影响。

年初我写过一篇景津装备的分析文章《需求广泛，分红稳定，是否值得关注》，总体看下来企业的基本面还算不错，当然这个系列更多是提前了解一些企业，后续也没咋跟踪。

最近景津装备出了这样一条新闻。

6月13日，景津装备发布公告，公司近日收到保德县监察委员会签发的关于公司实际控制人、董事长兼总经理姜桂廷被留置、立案调查的通知书。

景津装备表示，截至本公告披露日，公司尚未知悉上述事项的进展及结论，将持续关注后续情况。

在更早几天，5月27日，景津装备举办了第四届董事会第十九次（临时）会议等，会议是由姜桂廷主持。

也就是说这个事，发生的还是挺突然的。

对于这件事的影响。主要看案件的严重程度

如果只是短期影响肯定不大，这么大的企业都有完整经营流程。

如果这个问题比较严重，长期可能会有一些影响

姜桂廷1958年出生，今年67岁。

景津装备起步于1988年创办的河北景县孙镇东风压滤机橡胶板框厂，姜桂廷一路带领公司成为全球压滤机行业的翘楚，并在2019年7月上市，公司目前已经成为该行业的龙头企业，专注于成为世界领先的过滤成套装备制造商。

在《2023胡润百富榜》中，姜桂廷、宋桂花夫妇以80亿元财富位列第755位，成为山东德州唯一上榜的企业家。

这个履历大家也能看出来，在当地肯定是很有影响力的企业家了。

虽然立案调查不等于确实有罪，但是如果不是问题相对严重，对于这么重要的企业家，我想不至于走到公开的这一步，可能的坏结果还是要考虑到的。

首先景津装备是一家典型的一个人奋斗起来的民企，且姜桂廷还是技术骨干，正高级工程师，享受国务院政府特殊津贴，被山东省人民政府认定为“泰山产业领军人才”，拥有深厚的技术背景。

无论是技术管理，人脉，整体资源整合，这样一位重要管理人员，如果未来长期不能参与公司管理，事发突然不是正常的交接，不可能没影响

其次在股权方面。

目前，姜桂廷及其配偶宋桂花分别持有景津装备比例为39.02%和4.19%，合计43.21%。

因为创始人突然离世，或者突然入狱，公司出现股权纷争，派息争斗，最后互不让步搞垮一家企业的案例，也并不少见。

当然这都是最坏的假设，也许过了一两个月又没事了，也许管理层团结一心没有实际影响。

但目前的问题是看不清，我们都不知道案件的具体进展。

看不清的时候，规避风险相对来说就是好选择。你也不知道土墙要不要倒，就别执着于树上的果子了。.

你无法把握这个坑有多深，最好的选择就是不为坑里有闪闪发光的诱惑跳下去。

当然这都是站在我个人风格体系，风险偏好的角度的思考，不代表适合每个人。

这种建议其实很难，因为他不是简单的低估和高估的事情，也许我今天才写看不清就规避，下周人家事情就解决了，难免被埋怨。所以大家还是要独立思考。

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一个人变强

来自委屈感消失

这几天网上有一个很火的视频，之前某地方电视台主持人，离职后做京东外卖骑手。

虽然这个落差感不小，但是博主自己还是非常积极向上的接受了自己的新工作。

这个视频也是我看到评论区为数不多，正面留言占绝大多数的视频。

评论区也有很多人分享了自己以前和现在的职业落差，有人之前是公司白领，现在是烧烤师傅。有人之前是拳击选手，现在是外卖骑手。

抖音上其实有不少骑手主播，或者记录其他普通工作的主播。

无论是你认为他们跑单的同时记录生活，把短视频当做另一条创业曲线也好

或者你说他就是以跑外卖为噱头，只是为了做好短视频也好。

他们都没沉浸在过去的委屈感中，在积极的想办法让生活变的更好。

有人说读了那么多书，有啥用，读书很有用的一点，是改变你面对人生的态度。

前几天，看到一个博主的视频。

他说，一个人想要变强，需要心中的委屈感消失。

她说自己以前是一个非常有委屈感的人，内心全是悲伤的回忆，每天都在自怜沉浸在悲伤中无法前行。

后来他慢慢看一些正向书籍，发现自己不知不觉中变了。

现在当她遇见，指责、误会、否定的时候，从他们为什么说我，从以前的愤怒和委屈，变成轻蔑和不屑，更敢做自己了。

现在的她遇见问题的时候，从为什么倒霉的总是自己的委屈，变成了跳出情绪，直接面对问题，于是问题被更快的解决了。

人是在不知不觉中成长的，你多关注正面的人，多接触正面的人，你就会变的积极乐观。

会变的，极度的坦然和平静，然后有了一种强大的力量。

丢掉委屈感，会让你越来越强大，我们不能只是用抱怨和眼泪来面对这个世界，因为这个世界是需要智慧和头脑的，是需要行动的。

有用的道理都是共通的，就如黑白以前的分享，你想要解决问题，你就不能一直执念问题是谁造成的，而是知道解决问题的人只能是你。

做自己而不是不断的向陌生人解释自己。

靠行动而不是执念委屈。

当你的委屈感消失了，就意味着，你越来越强大了。

今天就聊这么多，我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧。