仅有2块业务，暖哇科技为何成为保险行业AI新锐龙头？

近日，中国保险业AI龙头暖哇洞察科技有限公司(简称“暖哇科技”)披露了招股书，拟H股上市，保荐人为摩根大通和汇丰。

当前，日益发展的AI技术正逐步赋能各行各业，今年更是被业内认为是AI应用落地的元年，而暖哇科技或是首家申请港交所上市的纯AI应用企业。

招股书介绍，根据弗若斯特沙利文数据，以2024年处理的保险案件数量计，暖哇科技是中国保险业最大的独立AI科技公司，以2024年收入计，为中国健康险行业具备全栈风险分析能力的最大的AI科技公司。

在保险行业这样一个已经成熟的产业生态中，暖哇科技用AI做了什么，让这家成立于2018年的企业在短时间内便实现业务突围，成为行业龙头？

凭借AI切入关键业务场景

据了解，高频重复的工作流程是最适合于通过AI进行优化的应用的场景。

传统的线上保险理赔流程中，用户需要经过一系列繁琐操作，包括手动填写理赔金额、理赔原因、发生日期等各项信息，并需要拍照原件并上传系统，最后再进行电子签名等验证申请。

保险公司在收到理赔申请后，也需要专人专岗进行包括案件登记、保单核实、真实性审核、费用评估、理赔支付等一系列流程，最后到向用户赔付环节往往需要多个工作日。

而接入AI后，用户只需要拍照上传原件，签名验证简单步骤即可完成理赔申请。有数据统计，传统方法用户填写申请资料往往需要3-5分钟，而接入AI后，可以在30秒内自动提取相关信息，大大提升了用户体验。对于保险公司而言，通过AI介入的各项审核流程，能显著提高理赔案件的处理效率并降低人力成本，同时，更快的赔付效率也大大提升了用户体验。

因此，暖哇科技精准切入这一痛点。据介绍，公司采用一站式方案为保险公司客户提供贯穿保险交易全生命周期的服务，同时专注于两个关键业务板块，提供两款聚焦保险的解决方案，即AI承保解决方案及AI理赔解决方案。

根据招股书介绍，自2020年起，公司便推出神经网络模型完善理赔解决方案，以支持理赔评估及提升营运效率；2023年，公司将AI技术融合到其理赔解决方案中，创建一套全面的AI理赔解决方案，利用全面的数据覆盖，有效识别异常医疗理赔，并对理赔责任进行准确评估。实现无需人工介入的全自动理赔流程，并在准确性及效率方面实现优于人工审核流程的表现。

截至2025年6月30日，暖哇科技依托该系统使AI理赔解决方案实现最高80.0%的自动审核率。根据随机调查的结果，其全自动理赔审核流程实现了高达98.0%的行业领先决策准确率，理赔案件最快可于约1分钟即可完成。

而凭借着在这一领域的成功，公司得以更加融入保险公司的运营，并逐渐扩大公司的业务线，将公司的解决方案服务进一步应用于包括产品设计、用户分析、用户运营及承保风险评估等多个应用场景。

2019年，公司推出承保解决方案，2020年将神经网络模型整合至承保解决方案；2023年，将市场领先的大语言模型嵌入AI多智能体系统，并成功开发在用户运营过程中具有“真人互动体验”特色的AI销售智能体。及采用小型专有模型以提高智能承保解决方案的效率。

截至2025年上半年，暖哇科技协助保险公司客户在其平台上实现97.5%的保单续保率，亦协助客户达成63.0%的交叉销售率，远高于15.0%至25.0%的行业平均水平。

风控方面，公司协助客户筛选出3.0%至10.0%的高风险受保人，且每件案件平均耗时不到一秒即可向客户提供风险分析建议。截至2025年6月30日，公司的AI模型有效帮助保险公司累计识别约1.2百万高风险投保人，将赔付率降低10至23个百分点。

业务依赖大股东

通过AI技术实现对行业的适时切入后。公司的业务规模水涨船高。根据披露，2022年至2024年，公司的营业收入分别为3.45亿元、6.55亿元和9.44亿元，期间的复合年增长率为65.5%。

来源：公司招股书

不过，今年上半年公司的收入增速明显放缓。上半年实现营业收入为4.31亿元，相较上年同比增长仅1.01%。

同时，值得注意的是公司绝大部分业务来自其第一大客户，同时也是公司大股东众安在线。根据披露，2022至2025上半年，公司来自于众安在线的收入分别为人民币2.71亿元、4.05亿元、4.27亿元和2.14亿元。分别占公司当期总收入的78.7%、61.8%、45.2%及49.6%。

对此，公司表示将通过扩大客户群，来减少对众安在线的业务依赖。

客户方面，公司目前客户数目已超过160家。截至2024年，公司的解决方案已累计被90家保险公司采用，其中包括按2024年保费收入计中国前十大保险公司中的八家。

来源：公司招股书

此外，公司的专业性服务也为其带来了良好的客户粘性。于2024年，公司实现了134.0%的收入留存率。截至2025年6月30日，公司累计执行2.04亿例承保审查及理赔调查个案，并服务超过4100万名保险公司的承保及理赔客户，累计促成缴纳首年保费累计超过人民币107亿元。

目前，暖哇科技仍未实现全面盈利，但其亏损规模正逐步收窄。根据披露，2022至2025上半年，公司期间亏损分别为2.23亿元、2.4亿元、1.55亿元和9988万元。

同时，公司的经调整净利润自2023年起已实现扭亏为盈。2022至2025上半年，公司的经调整净利润分别为-7931万元、1851.5万元、5750万元和2490.3万元。