弱需求叠加高库存 高额关税也难救美国木材价格大跌

智通财经APP获悉，今年早些时候，特朗普政府将加拿大软木木材的进口关税提高了两倍，其目的是支撑国内价格并促进美国的生产。然而，结果却是价格大幅下跌，两国边境上的木材厂都在缩减生产规模。用于建筑行业的这种主要商品的价格自 8 月达到峰值以来已下跌了 18%，目前处于七个月来的最低点，原因是房屋建设活动低迷以及库存过剩。

这一下降表明，在高利率和成本上升导致消费者承受压力、信心受挫、对新房需求减少的当下，保护主义措施往往无法完全保护，美国国内产业免受更广泛市场动态的影响。

加拿大软木木材的进口需缴纳反倾销和反补贴税，旨在应对美国所声称的加拿大锯木厂低价倾销以及政府对其提供支持的不正当行为。今年夏天，美国商务部将这些关税的总税率提高到了 35.19%，而此前的税率仅为 14.4%。

佐治亚州咨询公司Forisk Consulting创始人Brooks Mendell说道：“美国生产商原本期望这些关税能带来更高的价格涨幅，但结果却并非如此。从这个情况来看，显然是需求并不旺盛。”

8月份美国房屋开工数量降至自5月份以来的最低水平，原因是房屋建筑商因房屋库存仍大量积压而减少了新建筑项目的建设。房屋建筑商信心的关键指标已连续 16 个月处于负值区间。美国全国住宅建筑商协会拒绝发表评论，但表示木材“价格必须持续下跌足够长的时间，才能使供应商的平均成本在上涨之后得以充分降低”。

美国木材联盟(一家总部位于华盛顿的游说团体)在 9 月 9 日给特朗普政府官员的一封信中写道，木材供应商如今正面临一些人所描述的“他们所见过的最糟糕的市场状况”。该联盟称，除了新房需求疲软之外，该行业还因“大规模供应过剩”而陷入困境。此前，加拿大和欧洲的生产商在今年早些时候“竞相”在加征关税和可能出台新关税之前将产品运往美国，导致供应过剩。

木材价格如此低迷，以至于纽约的零售木材公司Beckerle Lumber现在能够以比此前更低的成本从其经销商获得次日送达的服务，而这种服务是该公司以往从木材厂批量采购时所无法享受到的。该公司老板Stephen Beckerle表示，这种服务的费用比通过铁路运输从木材厂批量采购所需等待的数周时间所支付的费用还要低。他说，美国的木材厂在关税上调后曾试图提高价格，但这一举措并未成功。

由于价格过低无法实现盈利，一些北美工厂开始停产。总部位于不列颠哥伦比亚省的Interfor Corp.上个月表示，其在美国和加拿大的业务将减少约 12%的木材产量，并预计其他公司也会采取类似措施。该公司股票在 2025 年已下跌了 25%。

周四，在芝加哥，12月交货的原木期货价格触及七个月来的最低点，每 1000 板英尺(board-foot)原木价格为 559.5 美元，随后有所回升。美国南部产的新型黄松期货价格在周三收于 385 美元。

Fastmarkets高级经济学家Dustin Jalbert表示，加拿大木材厂要实现收支平衡，木材价格至少需要达到每 1000 板英尺600 美元。而Mendell称，美国生产商需要南方黄松的价格至少达到每板英尺 400 美元。

美国木材联盟表示，加拿大需关闭更多的工厂。该联盟正通过一项正在进行的“232 条款”调查来推动提高关税，该调查旨在评估木材进口对国家安全构成的风险。加拿大政府已经承诺支持本国木材行业，而这个游说团体则表示会对此提出异议。该联盟的执行董事Zoltan van Heyningen根说道，该援助意味着“加拿大生产商一如既往地会对市场现实反应迟缓，这意味着他们应该减少大量木材的生产”。

Forest Economic Advisors高级经济学家Crystal Gauvin表示：“只要欧洲大陆不再出现进一步的生产停滞，‘买家就无需担心其库存状况’。价格会持续调整，直到足够多的生产商接受供应过剩的事实。”