上海纳尔实业股份有限公司
入198,038.42万元 ，同比 增长 4.23%；全年实现 归属于上市公司股 东的净利润
久化及中东局势等事件的影响，国际国内经济形势整体增值乏力；但公司全体上下
一心、攻坚克难，公司持续在数字化运营、产品研发创新、销售渠道优化、精细化
管理等方面下功夫；报告期内汽车功能膜持续稳定增长，经营效益与综合管理水平
获得稳步提升。2025年度营业收入保持稳健，经营业绩稳步提升。
一、2025 年度公司财务报表的审计情况
公司2025年财务报表已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计,出具了标准
无保留意见的审计报告。会计师的审计意见为：公司的财务报表在所有重大方面按
照企业会计准则的规定编制，公允反映了纳尔股份公司2025年12月31日的合并及母
公司财务状况，以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
二、2025年末公司的资产状况
截至2025年12月31日，公司资产总额279,362.30万元，负债总额111,353.67万
元，所有者权益为168,008.63万元，资产负债率39.86%。
项目 2025 年 2024 年 增减金额 增加比例
货币资金 65,995 59,511 6,483 10.89%
交易性金融资产 2,942 3,036 -94 -3.08%
应收账款 33,565 34,098 -532 -1.56%
应收款项融资 4,692 2,124 2,567 120.83%
预付款项 2,324 1,402 922 65.71%
其他应收款 834 2,262 -1,429 -63.15%
存货 27,144 23,423 3,721 15.89%
其他流动资产 7,304 3,257 4,047 124.24%
流动资产合计 144,799 134,337 10,462 7.79%
长期股权投资 45,018 43,202 1,816 4.20%
固定资产 64,655 59,532 5,124 8.61%
在建工程 2,719 3,121 -402 -12.87%
使用权资产 4,141 2,904 1,237 42.60%
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无形资产 10,811 8,051 2,760 34.28%
长期待摊费用 1,526 734 792 107.87%
递延所得税资产 2,562 2,506 57 2.26%
其他非流动资产 1,993 968 1,025 105.89%
资产总额 279,362 255,354 24,009 9.40%
短期借款 27,644 24,101 3,543 14.70%
应付票据 30,751 29,179 1,572 5.39%
应付账款 25,777 26,607 -830 -3.12%
合同负债 3,343 2,784 560 20.10%
应付职工薪酬 3,461 3,304 157 4.74%
应交税费 781 453 329 72.62%
其他应付款 3,551 2,543 1,008 39.62%
其他流动负债 2,021 1,833 188 10.24%
流动负债合计 97,903 91,213 6,690 7.33%
租赁负债 2,971 1,795 1,176 65.49%
递延收益 5,390 5,481 -91 -1.66%
递延所得税负债 3,588 4,035 -447 -11.07%
负债合计 111,354 102,524 8,829 8.61%
实收资本(或股本) 34,154 34,203 -49 -0.14%
资本公积 37,050 38,258 -1,208 -3.16%
库存股 4,620 2,922 1,698 58.11%
盈余公积 10,755 8,164 2,591 31.74%
未分配利润 81,691 74,228 7,463 10.05%
所有者权益合计 168,009 152,829 15,179 9.93%
（1）应收款项融资2025年12月31日较上年同期增加2,567万元，增幅120.83%，
主要是收到客户用银行票据支付货款所致；
（2）预付款项2025年12月31日较上年同期增加922万元，增幅65.71%，主要系
为锁定原材料采购价格，支付供应商货款所致；
（3）其他应收款2025年12月31日较上年同期减少1,429万元，降幅63.15%，主
要系应收往来款减少；
（4）其他流动资产2025年12月31日较上年同期增加4,047万元，增幅124.24%，
主要系留底进项税额增加所致；
（5）使用权资产2025年12月31日较上年同期增加1,237万，增幅42.60%，主要
系新并购南通亿帆导致使用权资产增加；
（6）无形资产2025年12月31日较上年同期增加2,760万，增幅34.28%，主要系
购买泰国纳尔工厂土地所致；
（7）长期待摊费用2025年12月31日较上年同期增加792万元，增幅107.87%，主
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要系公司厂房改造所致；
（8）其他非流动资产2025年12月31日较上年同期增加1,025万元，增幅105.89%，
主要系购买固定资产支付预付款所致；
（9）应交税费2025年12月31日较上年同期增加329万元，增幅72.62%，主要系
利润增加，应交税费增加所致
（10）租赁负债2025年12月31日较上年同期增加1,176万元，增幅65.49%，主要
系新并购南通亿帆导致使用权资产增加，相应增加租赁负债；
（11）库存股2025年12月31日较上年同期增加1,698万元，增幅58.11%，主要系
因股权激励产生限制性股票形成的回购义务所致
项目 2025 年 2024 年 增减变动次数
应收账款周转率 5.86 6.99 -1.13
存货周转率 6.29 7.05 -0.76
客户适当延长账期所致；存货周转率比上年同期减少0.76次，主要是汽车膜增加流
延工艺导致存货增加所致。
项目 2025 年 2024 年
流动比率 1.48 1.47
速动比率 1.20 1.22
资产负债率 39.86% 40.15%
（1）公司2025年流动比率、速动比率与上年相比变化不大，短期偿债能力比较
稳健。
（2）本年度末资产负债率为39.86%，与上年略有上升，偿债能力依然较强，公
司的财务结构稳健，财务风险较低。
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三、2025年公司的经营情况
项 目 2025 年 2024 年 增减金额 增加比例
营业总收入 198,097 189,996 8,101 4.26%
营业利润 16,654 12,769 3,886 30.43%
利润总额 16,457 12,690 3,767 29.68%
归母净利润 14,093 12,633 1,460 11.56%
基本每股收益 0.42 0.38 0.04 10.84%
公司营业利润、利润总额、净利润保持稳健增长，主要是公司持续在数字化运
营、产品研发创新、销售渠道优化下功夫，汽车功能膜版块业务比上年同期均有较
大幅度的增长。
产品类别 收入 毛利率 收入 毛利率
数码喷印材料 126,949.43 14.48% 129,093.36 14.14%
汽车功能膜 58,683.21 31.41% 46,528.10 25.27%
光学及电子功能膜 7,149.96 23.26% 10,225.42 16.55%
磁性材料 1,187.76 35.84%
其他复合材料 4,126.86 4.46% 4,149.10 19.37%
小 计 198,097.23 19.73% 189,995.99 17.11%
提高毛利率；
项 目 2025 年 2024 年 增减金额 增加比例
销售费用 7,340 5,079 2,260 44.50%
管理费用 10,549 9,401 1,148 12.21%
研发费用 11,812 10,666 1,146 10.75%
财务费用 -951 -2,159 1,208 55.94%
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（1） 销售费用增加2,260万，增幅为44.50%，主要为增加展览展销会、出差拜访客
户以及增加业务推广活动所致；
（2） 管理费用增加1,148万元，增幅12.21%，主要为丰城纳尔生产基地仓储资产转
固投入使用所致；
（3） 研发费用增加1,146万元，增幅10.75%，主要是持续对产品研发创新投入；
（4） 财务费用增加1,208万元，增幅55.94%，%主要为汇率变动产生的汇兑损益增
加所致。
四、2025年公司的现金流量情况 （单位：万元）
项 目 2025 年 2024 年 增减金额 增加比例
经营活动产生的现金流量净额 10,311 11,687 -1,376 -11.77%
投资活动产生的现金流量净额 -10,127 -1,343 -8,784 654.24%
筹资活动产生的现金流量净额 2,433 -7,199 9,632 -133.80%
期末现金及现金等价物余额 56,334 53,576 2,757 5.15%
（1）经营活动产生的现金流量净额10,311万元，降幅11.77%，主要系客户用银
行承兑汇票支付货款增加所致；
（2）投资活动产生的现金流量净额-10,127万元，增幅654.24%，主要是南通纳
尔生产设备、泰国纳尔购置土地、房产所致;
（3）筹资活动产生的现金流量净额为2,433万元，降幅133.80%，主要系银行承
兑汇票用于贴现增加所致。
五、总体财务情况
上海纳尔实业股份有限公司
董事会
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