安培龙（301413）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安培龙（301413）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.48亿元，同比上升10.01%，归母净利润981.32万元，同比下降86.58%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.55亿元，同比上升15.18%，第三季度归母净利润631.17万元，同比下降79.64%。本报告期安培龙公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达467.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.66%，同比减20.36%，净利率1.01%，同比减88.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比12.62%，同比增3.28%，每股净资产12.95元，同比增1.9%，每股经营性现金流-0.31元，同比减141.06%，每股收益0.08元，同比减86.69%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.12%，资本回报率一般。去年的净利率为7.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.34%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.57%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.74亿元，累计分红总额8174.93万元，分红融资比为0.07。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.4%/5.9%/5.2%，净经营利润分别为7989.15万/8263.76万/9070.37万元，净经营资产分别为12.45亿/14.12亿/17.48亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.55/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.08亿/5.16亿/7.05亿元，营收分别为7.47亿/9.4亿/11.83亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为92.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.17%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.02%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达467.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2300.0万元，每股收益均值在0.17元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为106.78亿元，已累计从业8年266天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有安培龙最多的基金为德邦高端装备混合发起式A，目前规模为0.61亿元，最新净值0.9778（10月30日），较上一交易日下跌3.15%，近一年下跌13.85%。该基金现任基金经理为陆阳。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下 2026 年前三季度公司经营业绩情况。
答：2026 年前三季度，公司共实现营业收入 94,842.44 万元，同比增长10.01%，营业收入继续保持稳健增长态势。受宏观经济与行业竞争加剧影响，加之大宗原材料（金、银、铜等）市场价格持续高位运行，叠加下游客户年度降价诉求及汇率波动带来的汇兑损失，同时为应对激烈市场竞争并巩固市场份额，提高公司未来核心竞争力，公司继续加大了产品研发及市场拓展（尤其是海外市场拓展）投入，研发费用及销售费用增加。受上述多重综合因素影响，公司 2026 年前三季度盈利能力承压，归属于上市公司股东的净利润为 981.32万元，同比下降 86.58%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 900.92万元，同比下降 85.42%。未来，公司将通过优化产品结构、深化降本增效及精细化费用管控，同时继续加大海外市场拓展，优化客户结构，努力改善盈利质量。

本文数据来源于安培龙2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。