常青股份（603768）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期常青股份（603768）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.1亿元，同比上升19.54%，归母净利润1860.88万元，同比上升190.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.91亿元，同比上升26.09%，第二季度归母净利润1167.42万元，同比上升143.79%。本报告期常青股份盈利能力上升，毛利率同比增幅21.52%，净利率同比增幅175.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.28%，同比增21.52%，净利率0.97%，同比增175.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.46亿元，三费占营收比7.67%，同比减17.0%，每股净资产9.25元，同比减8.7%，每股经营性现金流-1.03元，同比增31.67%，每股收益0.08元，同比增188.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.36%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-3.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额12.32亿元，累计分红总额1.65亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.2%/2%/--，净经营利润分别为1.32亿/6815.92万/-2.05亿元，净经营资产分别为31.04亿/34.9亿/37.81亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.07/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.91亿/2.3亿/1.13亿元，营收分别为32.49亿/34.09亿/35.27亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.35%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.5%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.95%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有常青股份最多的基金为交银安悦平衡养老三年持有期混合发起(FOF)A，目前规模为0.8亿元，最新净值1.2514（8月26日），较上一交易日上涨0.07%，近一年上涨6.02%。该基金现任基金经理为刘兵 陈玲斐。

本文数据来源于常青股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。