淮北矿业（600985）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期淮北矿业（600985）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入214.45亿元，同比上升3.69%，归母净利润12.39亿元，同比上升20.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入112.48亿元，同比上升11.56%，第二季度归母净利润7.48亿元，同比上升119.98%。本报告期淮北矿业应收账款上升，应收账款同比增幅达37.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.44%，同比增7.68%，净利率4.95%，同比增18.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.03亿元，三费占营收比9.34%，同比增7.42%，每股净资产15.68元，同比增2.01%，每股经营性现金流0.89元，同比增12.19%，每股收益0.46元，同比增21.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.69%，资本回报率不强。去年的净利率为2.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.62%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为2.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额221.37亿元，累计分红总额138.29亿元，分红融资比为0.62。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.5%/7.9%/1.5%，净经营利润分别为57.45亿/43.36亿/8.99亿元，净经营资产分别为500.05亿/551.8亿/591.89亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.12/-0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-80.62亿/-77.24亿/-66.49亿元，营收分别为733.87亿/657.35亿/411.25亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.37%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达219.76%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在33.23亿元，每股收益均值在1.23元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的莫海波，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为138.28亿元，已累计从业11年117天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有淮北矿业最多的基金为红利ETF华泰柏瑞，目前规模为222.76亿元，最新净值3.4612（8月28日），较上一交易日上涨0.15%，近一年上涨13.0%。该基金现任基金经理为柳军 李茜。

本文数据来源于淮北矿业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。