康缘药业（600557）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期康缘药业（600557）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.61亿元，同比上升1.21%，归母净利润1.47亿元，同比上升3.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.3亿元，同比上升8.66%，第二季度归母净利润6788.18万元，同比上升15.14%。本报告期康缘药业盈利能力上升，毛利率同比增幅2.87%，净利率同比增幅1.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率72.91%，同比增2.87%，净利率9.2%，同比增1.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.38亿元，三费占营收比44.39%，同比减1.18%，每股净资产8.77元，同比增6.63%，每股经营性现金流0.14元，同比减43.12%，每股收益0.26元，同比增4.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.23%，历来资本回报率一般。去年的净利率为9.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.92%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为6.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额9.37亿元，累计分红总额9.48亿元，分红融资比为1.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.9%/16.6%/9.9%，净经营利润分别为4.44亿/3.81亿/3.07亿元，净经营资产分别为21.22亿/22.96亿/30.92亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.22/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.69亿/8.4亿/6.84亿元，营收分别为48.64亿/38.98亿/32.93亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达170.21%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.35亿元，每股收益均值在0.59元。

持有康缘药业最多的基金为方正富邦鑫诚12个月持有混合A，目前规模为0.13亿元，最新净值1.0479（8月28日），较上一交易日下跌0.28%，近一年上涨11.12%。该基金现任基金经理为郑森峰。

本文数据来源于康缘药业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。