财报快递|亿道信息上半年净利增16倍，公允价值收益占利润五成，现金流-7.4亿

8月25日，深圳市亿道信息股份有限公司（001314）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入274,574.28万元，同比增长80.68%；归母净利润19,572.14万元，同比增长1,614.80%；扣非净利润10,334.40万元，同比增长756.32%；经营活动产生的现金流量净额为-74,395.44万元，同比下降134.16%。加权平均净资产收益率9.06%，较上年同期提升8.51个百分点；基本每股收益1.38元。期末总资产47.70亿元，归母净资产22.46亿元。

从业务结构看，公司三大业务板块全面增长。智能硬件产品实现营收171,775.02万元，同比增长59.23%，占总营收62.56%，其中AI PC出货金额同比增长36.13%，Mini PC、AI服务器、AI工作站等新品类实现出货，并推出799g碳纤维AI商务本、180TOPS AI工作站、二合一Windows平板等新品；加固智能行业终端实现营收29,008.22万元，同比增长67.23%，自主品牌ONERugged营收8,291.72万元，同比大增177.04%；XR及AIoT产品实现营收20,634.89万元，同比增长11.88%；其他业务营收53,156.15万元，同比激增540.46%。分地区看，境外收入125,763.59万元，同比增长184.85%，营收占比由29.05%升至45.80%，成为本报告期增长的主要引擎，但境外毛利率17.97%，同比下降1.99个百分点。

2026年上半年，全球消费电子行业在AI技术浪潮驱动下迎来结构性复苏，AI正从云端向终端侧深度渗透，智能手机、PC、眼镜等核心品类进入“系统级AI能力+端侧算力+应用生态”的综合竞争新阶段。与此同时，上游原材料价格波动逐步传导至手机、PC等全品类终端链路，对产业链企业的成本管控及盈利水平形成压力。公司依托“AI+”战略，已构建覆盖低功耗边缘计算到高性能服务器的全场景AI算力（云-边-端-穿）产品矩阵，整体毛利率14.99%，同比提升0.59个百分点。

半年报显示，公司上半年归母净利润增速（1,614.80%）远高于营收增速（80.68%），主要原因：一是“AI+”战略落地成效凸显，订单增加带动营收高增长，整体毛利率同比提升0.59个百分点；二是公司持有金融资产本期公允价值变动收益达10,973.29万元，占利润总额的50.36%，大幅增厚净利润；三是报告期非经常性损益合计9,237.75万元，剔除后扣非净利润10,334.40万元，同比增长756.32%，业绩含金量有待观察。

费用方面，报告期销售费用5,853.78万元，同比增长24.19%；管理费用8,371.43万元，同比增长69.44%，主要系职工薪酬及股份支付费用增加所致；研发费用14,345.49万元，同比增长29.59%。值得关注的是，财务费用由上年同期的-880.85万元转为84.84万元，同比增加109.63%，主要系存款利息收入减少所致；所得税费用2,143.79万元，同比增长324.67%，主要系应纳税所得额增加。

流动性方面，期末公司货币资金仅23,445.30万元，较上年末93,678.49万元缩水逾七成，占总资产比重由22.21%降至4.91%，而短期借款升至51,130.95万元，另有长期借款6,605.38万元，货币资金已无法覆盖短期有息负债。存货方面，期末存货达216,660.79万元，占总资产比例升至45.42%，较上年末增长约85%，主要系销售增长及在手订单增加相应备货所致，报告期计提存货跌价损失2,658.03万元；预付款项同步增至35,382.32万元。经营现金流净额-74,395.44万元，主要系采购支付现金增加，现金流量表补充资料显示存货增加102,308.88万元为最大流出项。此外，公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；主要子公司亿道数码上半年实现营收234,443.38万元、净利润7,555.15万元。

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