据证券之星公开数据整理，近期波导股份（600130）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.65亿元，同比上升17.24%，归母净利润366.92万元，同比下降7.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.43亿元，同比上升9.56%，第二季度归母净利润111.23万元，同比下降40.49%。本报告期波导股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2366.29%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.34%，同比减6.93%，净利率1.49%，同比减36.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计1498.27万元，三费占营收比5.65%，同比减4.29%，每股净资产1.21元，同比减6.08%，每股经营性现金流-0.04元，同比减124.69%，每股收益0.01元
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-32.31%,原因:本期购买理财。
- 预付款项变动幅度为224.7%,原因:采购原材料预付货款增加。
- 其他应收款变动幅度为-79.92%,原因:收回股权投资定金。
- 存货变动幅度为77.21%,原因:为应对内存等原材料上涨备货。
- 其他流动资产变动幅度为172.22%,原因:待抵扣增值税进项税增加。
- 使用权资产变动幅度为-54.55%,原因:部分租入房屋终止租赁。
- 长期待摊费用变动幅度为-35.29%,原因:装修费分摊。
- 其他非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:采购的设备已验收完成转入固定资产。
- 预收款项变动幅度为303.04%,原因:预收的房屋租赁费增加。
- 合同负债变动幅度为369.1%,原因:预收的货款增加。
- 应付职工薪酬变动幅度为-40.43%,原因:本年度发放上一年度计提的考核奖金。
- 应交税费变动幅度为-36.09%,原因:本年度缴纳上一年度计提的税金。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-59.53%,原因:部分租入房屋终止租赁。
- 其他流动负债变动幅度为291.32%,原因:待转销项税额增加。
- 财务费用变动幅度为35.01%,原因:存款利息减少及汇率变化导致汇兑损失增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-124.69%,原因:应对内存等原材料上涨备货增加，导致购买商品支付的现金增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为63.75%,原因:购买理财减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1257.77%,原因:本期股份回购支付的现金增加。
- 投资收益变动幅度为-65.7%,原因:理财金额及收益率下降投资收益减少、权益法核算的参股公司投资收益减少。
- 信用减值损失变动幅度为1255.0%,原因:其他应收款计提坏账准备减少。
- 资产减值损失变动幅度为62.97%,原因:存货计提跌价准备减少。
- 营业外收入变动幅度为-94.2%,原因:上年同期处理了无法支付的款项。
- 营业外支出变动幅度为-38.9%,原因:本期支付的违约金减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.46%，资本回报率不强。去年的净利率为1.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.78%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-16.39%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额10.97亿元，累计分红总额2.26亿元，分红融资比为0.21。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为30.2%/8.7%/5.7%，净经营利润分别为2226.63万/862.53万/919.56万元，净经营资产分别为7369.58万/9867.69万/1.6亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.11/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1861.86万/3931.29万/1.12亿元，营收分别为4.17亿/3.61亿/4.7亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.85%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2366.29%）
本文数据来源于波导股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
