矩阵股份（301365）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期矩阵股份（301365）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）所属行业发展特性

    公司所属行业为空间设计与软装陈设行业，主要从事空间设计服务及软装陈设服务。公司服务的业务形态分为住宅领域和非住宅领域。

    在住宅领域，公司主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间。目前，公司主营业务收入主要来源于房地产行业，客户集中于人居住宅领域。公司所属的空间设计与软装陈设行业与房地产行业密切相关。2026年上半年，我国房地产行业仍处于深度调整期，以构建房地产发展新模式为核心，政策持续加码托底。

    2026年3月政府工作报告提出，着力稳定房地产市场；因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等；有序推动安全舒适绿色智慧的“好房子”建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动；深入推进房地产发展新模式的基础制度和配套政策建设。2026年5月《城市更新“十五五”规划》提出，实施房屋品质提升工程，兼顾增量建设与存量更新，全链条提升住房标准、设计、材料、建造、运维水平，建设改造安全舒适绿色智慧的“好房子”；鼓励居民开展既有住房装修和局部升级改造，推广装配式装修和适老化、无障碍改造，应用性能优异的新型建材；在新建、改造住宅项目中开展数字家庭建设，丰富数字家庭应用场景。

    在非住宅领域，受国内宏观经济形势和行业内部竞争加剧的影响，我国室内设计行业订单普遍向大规模室内设计企业靠拢，大规模室内设计企业市场竞争优势愈加突出。在此情形下，室内设计行业集中度将逐步提高，拥有资金、人才、规模等优势的企业竞争力凸显。

    在科技方面，公司全面布局设计数字化转型，持续深化智能设计平台的开发与应用。2026年上半年，子公司暗壳科技与红星美凯龙、本公司联合发布共建项目「M+材料图书馆」，暗壳科技作为核心AI技术与数字化平台方，全面提供底层AI技术支撑与全链路数字化解决方案。此次合作，既是三方实现业务升级、合力破解行业痛点、推动行业变革的重要布局，也是暗壳科技打造家居供应链智能生态、打通人居产业“数字世界”与“物理世界”的重要里程碑。

    暗壳科技凭借在空间智能设计领域的AI产品（以下简称“暗壳AI”）先锋与产业赋能价值，在2026全球人工智能终端展（WAIDE）暨第七届深圳国际人工智能展览会（GAIE）权威评选中荣获「全球最佳AI行业应用先锋奖」。同时，暗壳AI荣登「2026GLOBALAI100」榜单，此次入选是行业对暗壳AI技术实力与商业价值的双重认可。未来，暗壳AI将继续以贴合未来的产品与技术，推动人居产业的智能化进程。

    （二）主要业务

    公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域。在非住宅领域，公司业务涵盖办公、酒店、商业、康养等业态领域。

    报告期内，公司主要业务未发生重大变化。

    （三）公司主要产品及用途

    根据公司的业务分类，主要分为空间设计与软装陈设业务。空间设计与软装陈设是建筑空间装修装饰过程中极富创新创意要素的环节，旨在为业主创造舒适、优美的人居空间。

    空间设计业务：是指建筑物的室内空间在装修装饰之前，设计者按照装修装饰目标，就空间的功能定位、风格定义、美感呈现等进行创造性的构思，并用图纸和文件表达出来的过程。公司空间设计业务的执行流程，通常分为概念设计、深化设计、施工图设计、施工配合四个阶段。

    软装陈设业务：是指在已完成硬装的室内空间的基础上，对空间内的软装元素进行设计、定制、装饰、布置，最终为客户打造出可供直接使用的空间。“软装元素”是指空间中所有可移动的元素，包括家具、灯具、布艺、绿化、其他装饰品等。

    报告期内，公司主要产品及其用途未发生重大变化。

    （四）主要经营模式

    1、盈利模式

    公司的盈利模式为：通过为客户提供空间设计与软装陈设服务，收取相应的设计费用或服务费用。

    2、业务承接模式

    公司主要通过招投标模式和客户直接委托模式两种方式承接项目。

    （1）招投标模式

    招投标模式是目前空间设计与软装陈设行业承接业务较为常见的模式。公司依靠已经建立的各种业务渠道，通过信息网络和客户关系，广泛收集与自身业务有关的项目信息。同时，经过多年市场历练，公司通过设计品质和优质服务建立了业界口碑，部分招标单位会主动向公司发出竞标邀请。

    针对其中有意承接的项目，公司综合评判客户情况、项目的经济价值等因素，经过公司内部分析与决策决定是否参与投标。经过评估确立投标意向后，根据客户要求撰写并提交投标文件。在确认项目中标后，双方就相关合同条款履行商务谈判程序，达成一致后签署项目合同，项目工作正式开展。

    （2）直接委托模式

    直接委托模式为客户综合考虑服务单位的设计能力、服务品质、过往合作经历、资信水平、品牌影响力等因素后直接选定服务单位。经过在空间设计与软装陈设行业多年的深耕发展，公司在行业内形成了较强的品牌效应，积累了丰富的客户资源，在经营中重视对客户关系的维护和管理，因而部分非必须招标项目的客户会根据自身建设项目的需要，直接委托公司承担项目任务。对于该类项目，公司在获取项目信息并综合评审可行后，就该等项目进行提案，确定项目团队、开展项目立项，获得客户认可后，双方举行商业谈判、签署项目合同，项目工作正式开展。

    3、项目执行模式

    公司已在空间设计与软装陈设行业深耕多年，对于空间设计服务和软装陈设服务已经形成了一套完善的内部执行流程。公司承接项目之后，首先根据客户需要和项目定位进行初步研究，对项目特点及难点进行初步判断，综合考虑项目人员的专业方向、工作量安排、同类项目经验等因素，审慎选择项目团队。在项目实施过程中，公司市场部、采购部等部门与项目团队密切配合，严格按照公司管理流程执行项目工作，确保项目质量。

    4、采购模式

    根据采购内容是否与项目直接相关，公司的采购类型分为项目型采购与非项目型采购，具体情况如下：

    （1）项目型采购

    项目型采购的主要内容是陈设品、辅助设计服务等内容。其中，陈设品主要是软装陈设业务中采购的家具、灯具等，用以对室内空间进行最后的陈设与效果呈现；辅助设计服务主要是施工图、效果图的辅助设计。

    （2）非项目型采购

    非项目型采购主要是公司的物业租赁采购，日常经营所需要的办公用品采购，计算机软硬件采购，差旅服务采购及员工福利采购。公司根据采购计划及日常实际需要进行采购，该等采购主要由公司行政管理部门等职能部门统一管理并执行。

    公司经营模式未发生重大变化。

    （五）市场地位

    公司经过十余年的业务积淀与市场历练，公司已成长为兼具业界影响力和当代代表性的中国设计品牌。根据业内权威杂志《InteriorDesign》于2019年、2020年、2021年、2022年发布的“全球百大设计巨头排行榜（Top100Giants）”，公司综合排名分别位列第34位、第32位、第23位、第17位，住宅领域分别位列第1位、第2位、第2位、第1位；于2026年发布的子榜单“国际巨头榜（InternationalGiants）”，公司位列第1位。此外，公司还被中国室内装饰协会评为“2019年、2020年中国十强室内设计机构”。

    近年来，公司凭借着前沿的设计理念、优秀的创意能力、扎实的技术手段，持续、稳定地为业界输出高品质的设计与陈设作品，并在国际领域屡获殊荣，多次荣获德国红点设计大奖、德国iF国际设计大奖、美国工业设计优秀奖、安德鲁马丁国际室内设计大奖等业内顶尖设计奖项，在业内树立了良好的用户口碑与品牌影响力。

    公司在住宅领域，与中国建筑集团、安徽建工集团、招商局集团、越秀集团、金茂集团等众多国内一线房地产企业建立了长期稳定的合作关系。2026年上半年，公司在住宅领域进一步拓展了广州阅璟台璟序花园、厦门象屿兰亭雅颂、天津金茂东丽、成都中海·桐梓林万宸、华润·西安玺宸上院、招商·西安湾等标杆项目的合作。公司的非住宅领域涵盖了办公类、商业类、康养类、酒店类等业态领域，在2026年上半年输出了东莞vivo全球总部、西安中铁盈创中心、丰和叁号院等标杆项目。经过多年的业务发展，公司目前的业务规模处于业内第一梯队。

    （六）主要业绩驱动因素公司所属行业为空间设计与软装陈设行业，主要的业绩驱动因素如下：

    1、外部驱动因素

    公司所属的空间设计与软装陈设行业属于典型的房地产上游行业。房地产行业具有一定的周期性，受宏观经济形势、产业政策调控影响明显。同时，公司业绩的变化亦与公司业务拓展能力、技术服务能力、市场响应能力、创新创意能力以及经营策略等有关。

    2、内部驱动因素

    公司将业务场景和数字化技术相结合，推动公司设计业务实现数字化业务转型。积极抓住产业升级机遇以及业务发展方向，加快协同设计全面线上应用，深入推进知识管理平台建设，构建公司内部数据融合共享体系，有效应对并适应行业创新或技术革新，确保市场占有率持续提升。同时，公司将持续不断地推进技术研发和创新，紧跟市场需求进行深度挖掘和创新，积极加大对关键技术的研发投入力度，积极推进公司AI智能设计平台的研发与推广，不断提升竞争能力，持续开拓新的业务领域，营造新的业绩增长点。

    公司在保持原有业务稳健发展的基础上，继续深挖各领域的整合机会，持续优化完善布局，并利用创新能力、品牌、资金等方面的优势，加大市场开拓力度。同时公司不断优化人力资源配置，保障公司相关业务的持续拓展，持续优化激励机制，在生产经营过程中不断进行产能提升、成本优化，实现企业利益最大化。

    二、核心竞争力分析

    （一）创新创意设计优势

    创新创意是空间设计与软装陈设的灵魂，也是空间设计与软装陈设公司的核心竞争力。公司自成立之初，即把设计的原创性视为公司发展的生命线，高度重视创新创意设计能力，努力培养与发掘一大批具有深度艺术功底与空间设计与软装陈设情怀的优秀设计师，不断开拓进取，为市场打造诸多优秀的原创设计作品。

    （二）客户资源优势

    公司凭借综合竞争优势，在住宅领域，与中国建筑集团、安徽建工集团、招商局集团、越秀集团、金茂集团等众多国内一线房地产企业建立了长期稳定的合作关系。在非住宅领域，公司在办公、康养、商业、酒店等多业态，2026年上半年输出了东莞vivo全球总部、西安中铁盈创中心、丰和叁号院等标杆项目。

    （三）人才优势

    专业化、结构合理的人才梯队是空间设计与软装陈设行业主要的核心竞争力之一。公司在空间设计与软装陈设行业深耕多年，公司依靠自身培养和外部引进，形成了多个具有杰出业务素养和优秀创新创意能力的专业团队。报告期内，公司吸引和汇聚了一批国内优秀的设计师团队，并通过内部培养和外部引进的方式进行设计人才梯队的建设，建立起完备的员工晋升选拔机制，为既有专业能力又有管理经验的员工提供良好的发展平台。

    公司拥有良好的人才培养机制，充分利用各种机会、平台为员工争取更多的培养机会。公司内部定期组织各领域知识课程和专业交流，邀请相关领域专家来公司开展技术、业务交流。同时，公司通过建立合理的绩效激励机制，为人才的成长营造良好的工作氛围，增加设计师的归属感，加大企业员工凝聚力，保证团队稳定性和设计作品品质。2024年及2025年，公司分别推出《2024年限制性股票激励计划》及《2025年限制性股票激励计划》，旨在吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心团队的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。

    （四）服务优势

    公司构建深圳+上海双总部运营架构，同时在北京、成都、西安、武汉、香港等地设有分支机构。通过分支机构的设立，公司搭建了覆盖全国重点地区的设计服务网络，能够积极开拓珠三角、长三角、成渝西南片区及华中和北方地区的设计业务，能够对上述城市及周边地区的客户需求进行快速响应。公司构建了全国设计服务网络，通过商务人员和设计团队的本地化服务，为客户提供优质的设计服务。

    （五）品牌优势

    公司经过十余年的行业深耕，积累了丰富的项目经验，公司已成长为兼具业界影响力和当代代表性的中国设计品牌。公司打造了“IDM”、“Matrixing纵横”、“合纵连横”三大服务品牌。“IDM”品牌致力于全生命周期设计，以“自然人居”为学术调研方向，坚守“新亚洲”美学，聚焦城市更新与未来社区，关注乡村建设与“后城市化”发展，着力于文化学术类建筑、古建修复。“Matrixing纵横”品牌涵盖住宅、办公、酒店、商业、康养等领域，以“实现人民对美好生活的向往”为设计出发点，通过创新思考、专业服务，为人居赋能。“合纵连横”专注于住宅地产板块，实现“快周转”与“落地精细化”、“高效标准化”服务。

    （六）科技先发优势

    在科技方面，公司全面布局设计数字化转型，打造和深化智能设计平台的开发与应用。随着AIGC的涌现，公司率先发起行业内AIGC案例实践，成立AI先锋小组，持续开展众多开放共益的课题研发、技术交流、技能培训、跨行业链接合作等，旨在为设计师提供符合人工智能时代下的创作环境。公司依托于多年沉淀的行业高质量专业数据，结合设计师专业视角的参数研究，以及AI领域前沿技术路径，打造了室内设计细分行业的AI垂类应用，推出了设计师专业级AIGC设计平台-暗壳AI，为设计行业带来前沿驱动力。

本文数据来源于矩阵股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。