财报快递|菲达环保2026上半年减收增利，经营现金流由正转负净流出3.84亿

8月19日，浙江菲达环保科技股份有限公司（600526，菲达环保）发布2026年半年度报告，上半年实现营业总收入15.46亿元，同比下降2.78%；归母净利润1.46亿元，同比增长15.30%；扣非归母净利润1.35亿元，同比增长14.88%；经营活动产生的现金流量净额为-3.84亿元，上年同期为净流入0.28亿元，同比大幅下降1452.11%。加权平均净资产收益率3.15%，同比增加0.36个百分点。

从业务结构看，上半年公司主营业务收入15.30亿元，同比下降2.93%。其中，除尘器及其配套设备实现收入6.09亿元，为第一大收入来源；环保运营收入5.12亿元，较上年同期污水处理业务收入4.79亿元明显增长；安装服务收入1.32亿元，省煤器设备、烟气脱硫设备收入均为0.71亿元。分地区看，境内收入14.67亿元，境外收入0.79亿元。公司是全球燃煤电站电除尘装备最大供应商，上半年海外市场获订单9.62亿元，同比大幅增长264%，成为业绩亮点。

行业层面，2026年上半年环保政策密集落地：3月全国人大审议通过《生态环境法典》，碳排放评价被纳入项目审批强制性环节，《城市更新“十五五”规划》明确“十五五”时期城市污水处理新建改造总能力达2500万立方米/日，为环保产业释放需求空间。但公司亦提示，当前污染治理市场主体众多、行业集中度偏低，市场竞争已步入白热化阶段，价格竞争带来盈利压力；钢铁行业大规模改造已近尾声，行业竞争核心正从工程建设能力向核心技术、精细化运营能力转变。

半年报显示，公司上半年“减收增利”的主要原因：一是加强项目执行管理和科技创新，项目毛利率同比上升，综合毛利率由上年同期的27.31%提升至29.20%，主营业务毛利率由27.32%升至28.82%；二是管理费用同比下降8.88%至1.33亿元，其中职工薪酬由1.11亿元降至1.05亿元，股份支付费用由1079.77万元降至571.11万元。此外，上半年所得税费用同比下降33.81%至3293.45万元，亦对净利润形成正向贡献。

费用端，上半年销售费用3396.72万元，同比增长11.56%，主要系职工薪酬增加所致；研发费用5838.19万元，同比微降1.05%；财务费用2102.98万元，同比增长6.38%，主要系利息收入由2626.68万元降至1994.71万元、汇兑损失由84.51万元增至123.82万元所致，同期利息支出由4270.02万元降至3645.46万元。公司上半年非经常性损益合计1130.49万元，其中计入当期损益的政府补助633.48万元、金融资产处置收益704.41万元。

最值得关注的是现金流变化：上半年经营活动现金流量净额由正转负，净流出3.84亿元，主要系在执行项目采购增加与结算方式变化，购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。与之对应，期末存货达8.24亿元，较年初大增52.54%；预付款项2.76亿元，较年初增长89.10%；期末货币资金17.25亿元，较年初下降22.41%，短期借款6.63亿元、较年初下降18.61%，资产负债率58.47%，较年初下降2.26个百分点。公司已签订合同尚未履约的收入金额达59.57亿元，预计未来1—3年内确认，为后续收入提供支撑。公司同时公告2026年中期利润分配预案，拟每10股派发现金红利0.55元（含税），合计派现约4886.61万元。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。