财报快递|科泰电源2026年上半年营收净利双翻倍，应收激增74%负债率升至75%

8月18日，上海科泰电源股份有限公司（300153）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入14.98亿元，同比增长110.81%；归母净利润5558.39万元，同比增长131.66%；扣非净利润5501.13万元，同比增长131.84%；经营活动产生的现金流量净额4730.43万元，同比增长173.97%。基本每股收益0.1737元，加权平均净资产收益率5.86%，较上年同期提升3.14个百分点。

从业务结构看，收入高增主要来自数据中心业务板块。占比超九成的环保低噪声柴油发电机组实现收入14.24亿元，同比增长125.25%，毛利率12.85%，同比提升2.05个百分点；按地区划分，内销收入13.20亿元，外销收入1.78亿元。公司在手订单充沛，期末已签订合同但尚未履行完毕的履约义务对应收入达39.61亿元，约为上半年营收的2.6倍，合同负债5.99亿元，较年初增长113.46%。不过，新能源销售业务收入2173.13万元，对应成本2257.43万元，仍处亏损状态。

2026年上半年，算力需求扩张带动数据中心、AIDC建设提速，通信与数据中心成为公司收入占比最高的细分市场。公司管理层表示，公司进一步拓展云厂商、互联网头部企业、第三方IDC运营商及通信运营商备用电源业务，成功入围2026-2028年中国电信固定式柴油发电机组集采项目；海外市场已从设计阶段进入量产交付与市场拓展阶段，马来西亚子公司落地，亚太地区数据中心市场实现大规模交付。

公司表示，营业收入同比增长110.81%，主要系数据中心业务板块快速增长所致；净利润增速（131.66%）高于营收增速，主要得益于毛利率小幅改善，综合毛利率13.71%，同比提升约0.93个百分点。但需注意，公司净利率仅3.71%，盈利依然微薄；本期信用减值损失1874.40万元、资产减值损失407.93万元，合计2282.33万元，相当于利润总额的37.13%。

费用端变化显著。财务费用由上年同期的-230.83万元转为469.24万元，同比增长303.28%，主要系汇兑损益增加：本期汇兑损失436.42万元，上年同期为汇兑收益42.05万元。研发费用6045.68万元，同比大增186.53%，公司称系新市场技术迭代加快、研发投入增加所致，研发费用率升至4.03%；销售费用1803.90万元，同比增长104.14%，主要系人力成本增加；管理费用4887.96万元，同比增长47.48%。

规模扩张之下，营运资金压力同步上升。期末应收账款账面价值10.62亿元，较年初增长74.00%，前五大客户应收及合同资产合计9.30亿元、占比75.80%，单一最大客户占比达48.27%，客户集中度风险突出；存货15.12亿元，较年初增长71.70%，其中库存商品由2067.74万元激增至4.74亿元，发出商品增至5.85亿元。公司资产负债率由64.57%升至75.46%，流动比率由1.33降至1.19，速动比率由0.78降至0.66，短期偿债能力明显弱化，流动性风险值得警惕。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。另据披露，公司于2026年7月新设全资子公司科泰电源（江苏）有限公司，注册资本5000万元，已纳入合并报表范围。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。