财报快递|微芯生物2026年上半年净利增141%，西格列他钠翻倍，财务费用激增86%

8月19日，深圳微芯生物科技股份有限公司（股票代码：688321）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入5.43亿元，同比增长33.60%；归母净利润7,138.06万元，同比增长141.21%；扣非归母净利润6,470.18万元，同比增长218.41%；经营活动产生的现金流量净额8,936.51万元，同比增长44.00%，实现营利双增。

公司是一家以AI+化学基因组学技术驱动的原创新药企业，已上市两款全球首创（First-in-class）药物——抗肿瘤药爱谱沙（西达本胺）与2型糖尿病用药双洛平（西格列他钠），并在肿瘤、代谢、自身免疫及神经退行性疾病等领域布局多条在研管线。

从业务结构看，公司主营业务收入5.35亿元。其中，核心产品西格列他钠销售收入同比增长超过一倍，成为本期营收增长的主要贡献因素；西达本胺自2026年1月1日起正式纳入国家医保目录常规乙类管理，药品可及性提升。截至6月末，西格列他钠渠道累计覆盖医疗机构超7000家、药房超11000家；西达本胺商业渠道覆盖全国30个省份、1300多家处方医院。报告期内公司综合毛利率约86.33%，较上年同期微降0.45个百分点，营业成本增幅（38.13%）略高于收入增幅（33.60%）。

行业层面，2025—2030年全球制药行业面临总计约2360亿美元“专利悬崖”，跨国药企引进资产迫切性明显提升；2026年上半年中国创新药对外授权交易额约1100亿美元，全球医药交易前十榜单中国药企占据8席，出海成为行业主线。但国内医药市场仍存在支付能力有限、集约化程度不足等问题，创新药商业化仍面临医保控费与市场竞争的双重压力。

公司净利润增速（141.21%）远超营收增速（33.60%），主要原因：一是西格列他钠销量翻倍增长带动收入放量，规模效应逐步释放；二是研发费用同比下降3.83%至1.01亿元，费用化研发投入减少；三是销售回款增加带动经营现金流改善。但需关注的是，综合毛利率小幅下滑，销售费用同比增长36.19%至2.17亿元，增速高于营收，市场推广投入持续加大。

半年报显示，公司财务费用为1,678.42万元，同比大幅增长86.00%，主要系本期汇兑亏损增加及列支财务费用的大额存单利息收入减少所致；管理费用4,492.41万元，同比仅增长1.22%，费用管控保持稳定。研发投入合计1.54亿元，同比增长5.51%，占营业收入比例28.42%，较上年同期减少7.56个百分点，其中研发投入资本化比重由27.88%升至34.27%，主要系新增西奥罗尼联合方案一线治疗胰腺癌III期临床研究项目投入所致。

现金流方面，公司上半年经营活动现金流净额8,936.51万元，同比增长44.00%；但投资活动现金流净流出5.12亿元，同比扩大925.95%，主要系购买理财产品增加；筹资活动现金流净流入7.83亿元，系本期收到向特定对象发行股票的募集资金所致。期末公司货币资金6.78亿元、交易性金融资产（主要为结构性存款）7.01亿元，短期流动性较为充裕，但需关注汇兑波动对财务费用的影响及理财收益对利润的贡献。此外，公司研发人员267人，占员工总数的25.90%。本期公司不进行利润分配或公积金转增股本。

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