财报快递｜*ST准油2026上半年营收增近三成仍亏损，净资产仅859万元

8月18日，新疆准东石油技术股份有限公司（*ST准油，002207）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.57亿元，同比增长28.85%；归属母公司净利润为-1,868.96万元，亏损同比微幅收窄1.26%；扣非归母净利润为-1,945.27万元，亏损同比扩大0.91%；经营活动产生的现金流量净额为-6,496.10万元，虽同比改善20.53%，但仍为净流出状态。加权平均净资产收益率跌至-105.89%，较上年同期的-32.73%大幅恶化73.16个百分点。

*ST准油是为石油、天然气开采企业提供石油技术服务的专业化企业，主营业务涵盖工业业务（含石油技术、油田管理）、施工业务和运输业务三大板块。从业务结构看，工业业务实现收入1.20亿元，同比增长32.21%，占营业收入的76.79%；施工业务实现收入1,867.30万元，同比增长38.17%，占比11.91%；运输业实现收入1,729.92万元，同比增长3.05%，占比11.04%。三大业务板块均实现同比增长，推动整体营收增长近三成。

然而，公司整体毛利率仍为负值。报告期内，营业成本为1.61亿元，同比增长26.03%，高于收入增速，整体毛利率为-2.95%。其中，核心的工业业务毛利率为-5.58%，同比下滑0.87个百分点；运输业务毛利率为8.64%，同比下降2.43个百分点；施工业务毛利率为1.32%，同比大幅提升32.50个百分点，主要得益于工程建设相关业务完成专业化整合后成本下降。

公司持续亏损的核心原因在于营业成本仍高于营业收入，整体毛利率处于负值区间，规模扩张尚未能覆盖固定成本。此外，管理费用为986.37万元，同比增长7.37%；财务费用为287.86万元，同比略降5.60%，费用端未出现明显恶化。但报告期内合同资产计提坏账准备179.29万元，进一步侵蚀利润。

值得高度警惕的是，截至2026年6月末，公司归母净资产仅剩859.60万元，较上年末的2,699.50万元骤降68.16%。而短期借款高达1.56亿元，货币资金仅3,032.70万元，短期偿债压力极为突出。应收账款从上年末的1.09亿元降至6,056.25万元，合同资产则从2,861.61万元飙升至9,298.84万元，资产结构明显向合同资产倾斜，回款周期存在不确定性。

因公司2025年度利润总额、净利润、扣非后净利润均为负值且扣除后营收低于3亿元，深交所已于2026年4月29日起对公司股票实施"退市风险警示"。根据上市规则，若2026年度出现"经审计的利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值且扣除后营收低于3亿元"或"期末净资产为负值"等情形，公司股票将被终止上市。当前净资产仅859.60万元，若下半年经营未能改善，净资产转负的风险不容忽视。

报告期内，公司终止了向特定对象发行股票事项，且董事长林军、财务总监张敏相继因个人原因离职，公司及多名高管因信息披露违规被深交所公开谴责，治理层面亦面临挑战。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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