财报快递|江波龙(301308)2026上半年净利暴增715倍，经营现金流转负31亿，存货高企占资产六成

来源：股百科

2026-08-11 02:22:12

8月，深圳市江波龙电子股份有限公司（股票代码：301308）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入240.88亿元，同比增长136.26%；归母净利润高达105.77亿元，同比暴增71,528.66%（约715倍）；扣非净利润100.47亿元，同比增长31,096.33%；但经营活动产生的现金流量净额为-31.51亿元，而上年同期为+6.93亿元，同比由正转负骤降554.82%。基本每股收益25.20元/股，加权平均净资产收益率达79.03%。

公司主营业务为存储器和主控芯片的研发设计、封装测试及销售，旗下拥有行业类存储品牌FORESEE、巴西品牌Zilia和国际高端消费类存储品牌Lexar（雷克沙）。报告期内，公司营业收入和净利润均创上市以来同期历史新高，主要受益于AI数据中心建设加速带来的企业级存储需求爆发，以及存储价格进入明显上行通道。根据CFM闪存市场数据，2026年一季度全球存储市场规模达1,371.4亿美元，环比增长81.6%。

受AI应用及数据中心基础设施建设拉动，半导体存储市场进入快速扩张期。2026年上半年，公司企业级存储业务收入达21.40亿元，同比增长208.80%；Zilia实现对外销售收入39.50亿元，同比增长184.58%；Lexar全球销售收入达39.66亿元，同比增长84.90%。公司自研5nm先进制程UFS 4.1主控芯片已实现规模化量产，累计生产超2.8亿颗。

业绩暴增的核心原因在于存储产品价格大幅上涨与毛利率的急剧攀升。报告期内，公司存储产品毛利率达59.08%，较上年同期提升45.80个百分点；其中境内毛利率62.04%，同比提升53.67个百分点；境外毛利率57.60%，同比提升42.58个百分点。公司表示，存储行业进入上行周期，产品销售价格大幅上升，叠加自研主控芯片渗透率提升带来的成本优化，共同推动盈利能力大幅改善。

从费用端看，公司上半年研发投入8.51亿元，同比增长91.02%；销售费用6.11亿元，同比增长47.17%；管理费用4.36亿元，同比增长67.49%；财务费用4.38亿元，同比暴增534.65%，主要系汇兑损益变动影响所致。此外，公司因公允价值变动损益实现收益6.72亿元，主要来自金融资产估值变动。

尽管净利润暴增，但公司现金流状况值得警惕。经营现金流净额为-31.51亿元，公司解释主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。截至报告期末，公司存货账面价值高达257.77亿元，占总资产比例从上年末的51.33%飙升至60.12%，公司坦言存在"存货规模较大及跌价风险"。同时，公司短期借款49.20亿元，长期借款104.93亿元，合计有息负债超154亿元，而货币资金仅31.09亿元，偿债压力不容忽视。此外，公司商誉余额8.30亿元，系收购Zilia和元成苏州形成，若未来经营未达预期存在减值风险。

报告期内，公司完成2023年限制性股票激励计划第三个归属期归属，并推出2026年限制性股票激励计划，以192.92元/股向637名激励对象首次授予462.28万股。公司半年度不派发现金红利，不送红股，不转增股本。截至2026年6月30日，公司总股本为423,061,007股，拥有技术研发人员1,294人，累计获得境内外专利676项。

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