科大智能（300222）2026年中报财务分析：营收利润双增长但现金流与应收账款风险凸显

近期科大智能（300222）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

科大智能（300222）2026年中报显示，公司实现营业总收入15.53亿元，同比增长15.95%；归母净利润为9380.99万元，同比增长22.14%；扣非净利润为6454.12万元，同比增长11.19%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达9.68亿元，同比增长39.98%；第二季度归母净利润为6658.53万元，同比增长19.39%；第二季度扣非净利润为4754.66万元，同比增长15.29%。

主要财务指标

毛利率为25.36%，同比下降1.47个百分点；净利率为6.23%，同比提升5.24个百分点。三费合计为2.19亿元，占营收比重下降至14.07%。每股经营性现金流为-0.2元，同比减少52.75%。

主营业务构成

从业务结构看，数字能源产品实现收入11.51亿元，占主营收入的74.09%，贡献毛利2.85亿元，毛利率为24.77%；智能机器人产品收入3.73亿元，占比24.00%，毛利率为25.87%。其他业务收入为2966.98万元，毛利率达41.96%。

从行业划分，工业智能化业务收入15.24亿元，占比98.09%，是公司的核心收入来源。地区分布上，华东地区贡献收入8.22亿元，占比52.92%；华南、华北及其他地区分别占比16.57%、12.74%和15.87%。

经营与现金流分析

报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比减少52.75%，主要原因为本期销售回款减少。投资活动产生的现金流量净额同比下降226.38%，系对外投资增加所致。筹资活动产生的现金流量净额增长158.64%，原因是新增长期借款。

财务费用同比上升208.46%，主要由于本期利息收入减少。所得税费用上升95.34%，因利润增加所致。有息负债由1.74亿元增至2.62亿元，增幅达51.00%。

风险提示

尽管盈利能力有所改善，但多项财务健康指标值得关注。应收账款达16.66亿元，占最新年报归母净利润的比例高达2062.03%，存在较大回款压力。货币资金为3.57亿元，较上年同期下降4.40%。财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为38.87%，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为8.71%，短期偿债能力偏弱。

此外，公司历史ROIC表现不佳，2025年为7.9%，2024年为9.9%，2023年净经营利润为-1.71亿元。上市以来共发布15份年报，出现5次亏损，其中2019年ROIC为-50.53%。累计融资38.20亿元，累计分红2.75亿元，分红融资比仅为0.07，股东回报水平较低。

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