腾讯控股（00700.HK）2026年一季度管理层讨论与分析

来源：证星财报摘要

2026-05-14 08:12:08

证券之星消息，近期腾讯控股（00700.HK）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二六年伊始,我们在新AI产品上取得了显着突破,并持续以AI赋能核心业务增长。重组后的AI研发团队重构了AI基础设施,搭建了Hy3preview模型,在同等参数规模的模型中性能领先,兼具实用性与性价比;自四月二十八日以来,其在OpenRouter的token消耗量排行榜上稳居前列。我们的效率AI智能体解决方案已初见成效,我们相信,WorkBuddy目前是中国使用最广的效率AI智能体服务。同时,我们的核心业务在用户粘性、收入及盈利上持续增长,既为AI投入提供了充裕的现金流支持,也为AI的落地应用奠定了丰富的场景基础。

业务展望：

以下为本季我们主要产品及服务的重点表现:
      –我们多款长青游戏在本季流水创下新高,包括《王者荣耀》、《和平精英》和《三角洲行动》,新游戏《洛克王国:世界》也大受欢迎。
      –我们的智能投放产品矩阵腾讯营销AIM+赋能了广告主营销服务投放金额的约30%,并在小游戏、短剧和微信小店广告主中获得了广泛应用。
      –我们扩大了视频号内容推荐模型参数规模并优化了模型算法,向用户推送更相关的内容。视频号总用户使用时长同比增长超过20%。
      –我们为微信小店品牌商家提供了激励措施,并向资深买家推出了优惠券分享功能,微信小店交易额维持快速的同比增长。
      –商业支付金额同比增速较二零二五年第四季提升,受益于交易笔数持续增长,以及零售与餐饮服务等品类的笔均交易金额上升。
      –腾讯云效率AI智能体解决方案实现了快速的增长与健康的留存率。其中,以日活跃账户数计,WorkBuddy已成为中国最受欢迎的效率AI智能体服务。
      –二零二六年四月,我们发布了基于重构后的AI基础设施上搭建的Hy3preview大语言模型。我们相信Hy3preview在推理、智能体和代码的能力上,为同等参数规模的模型中表现最佳的。自二零二六年四月二十八日以来,以token消耗量计,其已成为OpenRouter上最广受使用的模型。

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