大东南（002263）2026年一季报财务分析：营收利润双降，扣非净利润大幅下滑，应收账款风险凸显

近期大东南（002263）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

大东南（002263）2026年一季报显示，公司当期营业总收入为3.08亿元，同比下降1.2%；归母净利润为432.05万元，同比下降7.26%；扣非净利润为11.66万元，同比大幅下降95.29%。单季度数据显示，营业收入与利润均出现下滑，盈利能力明显承压。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为11.85%，同比增长9.66%；但净利率为1.4%，同比减少6.14%。尽管毛利率有所提升，但净利率下滑表明公司在成本控制和费用管理方面面临压力。三费合计为1888.04万元，占营收比重为6.14%，同比上升19.84%，成为侵蚀利润的重要因素。

每股收益为0.0元，同比下降8.0%；每股净资产为1.48元，同比增长0.66%；每股经营性现金流为-0.01元，虽同比改善76.68%，但仍处于净流出状态，反映主营业务现金流仍偏紧。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司货币资金为11.6亿元，较上年同期增长16.02%，现金储备较为充裕。应收账款为1.25亿元，较上年同期的1.23亿元略有上升，增幅为1.29%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达674.42%，显示出较大的回款风险，需重点关注其资产质量与坏账可能性。

有息负债在本报告期为无记录状态（--），相较上年同期的541.29万元有所减少，显示公司当前无显性有息债务负担。

经营模式与长期表现

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发驱动，但历史财务表现整体偏弱。近10年中位数ROIC为0.49%，投资回报能力较弱，且曾于2017年录得-15.72%的ROIC，显示盈利稳定性较差。上市以来共发布18份年报，其中出现亏损年份3次，反映出商业模式相对脆弱。

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率维持在1.1%–1.2%区间，净经营利润在1832.34万至2068.15万元之间波动，对应净经营资产规模约15.65亿至16.57亿元。营运资本占营收比例在0.23至0.29之间波动，说明每实现一元营收需垫付较高运营资金，营运效率有待提升。

风险提示

• 扣非净利润骤降：本期扣非净利润仅为11.66万元，同比下滑95.29%，主业盈利能力显著减弱。
• 应收账款高企：应收账款/归母净利润比率已达674.42%，存在较大回款不确定性，可能影响未来利润真实性。
• 三费占比快速上升：期间费用占营收比升至6.14%，增速远超营收增长，对企业盈利形成挤压。

综上所述，大东南2026年一季度营收微降，利润下滑明显，尤其扣非净利润几近归零，叠加应收账款占利润比例畸高，提示经营质量面临挑战。虽然货币资金充足、无有息负债，短期偿债风险较低，但长期盈利能力与运营效率仍需改善。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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