财报快递｜瀚川智能2025年度扭亏为盈，但内控被出具否定意见，流动性风险高悬

2026年4月30日，苏州瀚川智能科技股份有限公司（688022）发布2025年年度报告。公司全年实现营业收入7.58亿元，同比增长58.50%；归属母公司净利润3231.29万元，较上年同期扭亏为盈；扣非归母净利润为-5210.96万元，虽仍为亏损，但较上年同期大幅减亏；经营活动产生的现金流量净额为-2518.43万元，较上年同期-2.27亿元显著改善。

从业务结构看，公司聚焦连接和传感智能装备业务，主要产品包括PCB插针自动化解决方案、高速传输线束自动化解决方案、板端连接器自动化解决方案、线端连接器自动化解决方案及传感器自动化解决方案。2025年，公司调整接单策略，优先承接高毛利的优质客户，减少承接低毛利回款差的客户，提升盈利质量，导致营业收入同比大幅上涨。

行业环境方面，公司所处的智能制造装备行业与下游汽车零部件行业的固定资产投资紧密相关。2025年，汽车行业向智能化方向快速发展，公司凭借在智能装备领域的技术积累，积极布局汽车智能化业务，同时拓展人工智能算力中心的业务机会。但行业竞争趋于白热化，终端需求不振、外贸冲击加剧以及产业外迁加速三重压力叠加。

年报显示，公司2025年业绩扭亏为盈的主要原因：一是公司调整接单策略，优先承接高毛利的优质客户，减少承接低毛利回款差的客户，提升盈利质量；二是降本增效工作取得一定成效，报告期公司的三费合计同比去年下降较多；三是公司降低采购成本、优化人员结构的工作取得一定成效，经营活动产生的现金流量净额同比去年大幅上升。

年报显示，公司2025年销售费用3267.83万元，同比下降39.55%，主要系职工薪酬、行政办公费等大幅减少所致；管理费用1.06亿元，同比下降49.40%，主要系职工薪酬与折旧摊销、支付中介咨询费用大幅减少所致；财务费用3585.37万元，同比增加41.38%，主要系报告期内汇率变动导致汇兑损失增加所致。

年报显示，公司内部控制被容诚会计师事务所出具否定意见的审计报告，根据相关规定，公司股票将被上交所实施其他风险警示。同时，公司实际控制人蔡昌蔚存在非经营性资金占用，截至报告披露日尚有794.46万元未归还。此外，公司短期借款高达7.02亿元，而货币资金仅0.84亿元，其中部分资金因涉诉被冻结，短期偿债压力显著加大，流动性风险较高。公司2025年度利润分配预案为不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。

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