财报快递｜宏微科技2025年度扭亏为盈，营收仅增1.23%，财务费用激增49%

4月30日，江苏宏微科技股份有限公司（688711）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入13.48亿元，同比增长1.23%；归属母公司净利润1711.49万元，较上年同期扭亏为盈，同比增长218.30%；扣非净利润874.14万元，同比增长125.72%；经营活动产生的现金流量净额1.39亿元，同比增长13.67%。

从业务结构看，公司主营业务收入13.34亿元，同比增长0.52%。其中，模块（封装）产品收入10.34亿元，同比微增0.05%；单管（封装）产品收入2.55亿元，同比增长3.61%；芯片产品收入1952.86万元，同比下降23.94%；受托加工业务收入2498.35万元，同比增长16.86%。整体毛利率为16.83%，较上年增加1.44个百分点，主要得益于产品结构优化及成本管控。

报告期内，功率半导体行业景气度回升，公司持续丰富IGBT、MOSFET、FRD及SiC、GaN产品组合，扩大业务外延，优化客户结构。同时，公司对长账龄呆滞存货实施集中清理处置，资产减值损失计提规模同比显著下降，共同驱动盈利水平大幅提升。

年报显示，公司2025年度业绩扭亏为盈的主要原因：一是功率半导体行业景气度回升，公司产品结构和客户结构不断优化；二是公司对长账龄呆滞存货实施集中清理处置，资产减值损失计提规模同比显著下降，本期资产减值损失为-1484.29万元，而上年同期为-5248.78万元；三是财务费用大幅增长49.46%，主要系大额存单利息收入重分类计入投资收益所致。

年报显示，公司2025年度财务费用为3525.25万元，同比增长49.46%，主要系大额存单利息收入重分类计入投资收益所致。销售费用3086.30万元，同比增长13.60%；管理费用6659.49万元，同比增长13.82%；研发费用1.15亿元，同比增长5.10%，研发投入占营业收入比例为8.56%。

年报显示，公司2025年度拟不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本。公司货币资金1.83亿元，短期借款3.58亿元，一年内到期的非流动负债1.38亿元，同比大增359.52%，短期偿债压力有所加大。此外，公司存货账面价值3.96亿元，存货跌价准备3811.84万元，仍需关注存货减值风险。

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