财报快递｜北信源2025年度营收骤降四成，亏损扩大至3.38亿，审计保留意见

4月30日，北京北信源软件股份有限公司（300352）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入3.06亿元，同比下降40.81%；归属母公司净利润亏损3.38亿元，较上年同期亏损扩大133.46%；扣非净利润亏损3.44亿元，同比扩大136.38%；经营活动产生的现金流量净额2822.56万元，较上年同期-7261.53万元实现转正，同比增长138.87%。

从业务结构看，公司各行业收入全面下滑。政府行业收入1.01亿元，同比下降43.99%；军工行业收入5686.08万元，同比下降41.35%；金融行业收入1758.71万元，同比下降55.79%；能源行业收入4601.19万元，同比下降25.60%。分产品看，软件产品收入1.63亿元，同比下降24.73%；系统集成收入3872.76万元，同比大幅下降74.54%；技术服务收入6450.53万元，同比下降27.46%。公司表示，受经济环境和市场竞争影响，部分下游行业客户收紧采购预算且部分项目业务进度有所延迟，导致营业收入显著不及预期。

公司是国内终端安全管理领域的龙头企业，用户覆盖政府、军工、金融、能源等重要行业。报告期内，传统业务收入下滑明显，但公司在金融科技、上市公司治理等新兴领域实现重要突破，如信源密信市值分析管理系统成功对接DeepSeek等大模型，中标中国银联商密数据防泄露系统建设项目。然而，新兴业务体量尚小，未能弥补传统业务下滑带来的缺口。

年报显示，2025年业绩亏损主要原因：一是营业收入大幅下降40.81%，直接导致毛利减少；二是信用减值损失高达1.52亿元，较上年同期0.39亿元大幅增加289%，主要系应收账款坏账准备计提增加；三是资产减值损失1627.37万元，其中商誉减值517.51万元。

费用方面，销售费用1.36亿元，同比下降6.25%；管理费用1.18亿元，同比下降12.78%；财务费用694.15万元，同比下降14.07%，主要因利息费用减少；研发费用1.37亿元，同比增长5.76%，公司持续加大AI平台等研发投入。

值得关注的是，中兴华会计师事务所对公司2025年度财务报表出具了保留意见的审计报告，并对内部控制有效性出具了否定意见的内部控制审计报告。 保留意见主要涉及：公司存货中1.13亿元发出商品因涉密原因无法实施监盘和函证；其他流动资产中增值税进项税额662.18万元及其他流动负债中增值税销项税额1.04亿元无法获取充分审计证据。此外，公司报告期末短期借款1.50亿元，货币资金仅4696.41万元（其中受限资金806.44万元），短期偿债压力较大；应收账款3.10亿元，存货2.77亿元，资产质量承压。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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