三角防务（300775）2026年一季度营收与利润大幅下滑，盈利能力及费用控制承压

近期三角防务（300775）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

三角防务（300775）2026年一季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为2.84亿元，同比下降29.63%；归母净利润为1073.75万元，同比减少91.65%；扣非净利润为299.23万元，同比降幅达97.58%。单季度数据显示，第一季度的营业收入和盈利水平均处于低位。

盈利能力分析

公司在本报告期内的盈利能力明显减弱。毛利率为31.15%，较去年同期下降27.13个百分点；净利率为3.78%，同比减少88.14个百分点。尽管每股净资产达到10.76元，同比增长3.32%，但每股收益仅为0.02元，同比减少91.30%，反映出股东回报能力大幅缩水。

费用与现金流状况

期间费用压力突出，销售费用、管理费用和财务费用合计为2753.53万元，三费占营收比高达9.71%，相较上年同期的-0.48%出现剧烈上升，增幅达2111.97%。不过，每股经营性现金流为0.06元，相比去年同期的0元实现增长，增幅为2881.03%，显示出经营活动现金流转好迹象。

资产与负债结构

资产方面，货币资金为20.68亿元，较上年一季报的24.33亿元有所减少；应收账款为14.61亿元，占最新年报归母净利润的比例高达376.02%，提示回款周期较长或存在坏账风险。有息负债为9.8亿元，较上年同期的16.73亿元下降41.40%，表明公司在降低杠杆方面取得一定成效。

综合评估

根据财报分析工具提示，需重点关注公司的现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-25.1%）、财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）以及应收账款水平（应收账款/利润已达376.02%）。虽然公司现金资产整体较为健康，但持续的盈利下滑与高企的费用比率对公司长期发展构成挑战。

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