财报快递｜*ST威尔(002058)2025年度归母净利暴增8813%，扣非净利仅891万，经营现金流骤降九成

4月29日，上海威尔泰工业自动化股份有限公司（*ST威尔，002058）发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业总收入8.14亿元，同比增长3.58%；归属母公司净利润达2.02亿元，同比暴增8813.16%；扣除非经常性损益的净利润仅为891.20万元，同比增长146.78%；经营活动产生的现金流量净额为1080.26万元，同比大幅下降90.53%。加权平均净资产收益率高达451.09%。

从业务结构看，公司主营业务已发生重大变化。报告期内，公司置出了原有的自动化仪器仪表业务资产组，并完成了对上海紫江新材料科技股份有限公司（紫江新材）的同一控制下企业合并。因此，铝塑膜业务成为公司新的核心业务，2025年实现收入6.97亿元，同比增长11.83%，占总营收比重高达85.63%。汽车检具业务收入为9660.18万元，微增1.88%。而仪器仪表业务因资产置出，收入仅为2037.73万元，同比大幅下降69.91%。

公司所处的铝塑膜行业主要应用于锂电池软包封装，受益于新能源产业的持续发展，市场需求保持增长。报告期内，公司铝塑膜销量达5997万平方米，同比增长16.95%。但行业竞争也日趋激烈，公司通过持续研发投入，推出电解液离型、高绝缘等新型铝塑膜产品，以增强市场竞争力。

年报显示，*ST威尔2025年度业绩巨幅波动的主要原因：一是公司处置仪器仪表资产组产生了高达2.15亿元的处置长期股权投资投资收益，这是归母净利润暴增的核心因素；二是公司完成了对紫江新材的同一控制下企业合并，合并日前的当期净损益（约4756.63万元）计入非经常性损益；三是扣非净利润转正主要得益于铝塑膜业务的内生增长及费用控制。

费用方面，报告期内公司销售费用为2115.92万元，同比下降31.69%，主要系置出仪器仪表业务所致。管理费用为5678.07万元，同比下降5.82%。研发费用为4785.47万元，同比增长16.95%，体现了公司对新材料业务的重视。财务费用为846.61万元，同比下降7.42%。

值得注意的是，尽管净利润大幅增长，但公司经营性现金流状况显著恶化，净额同比下滑超过九成，仅为1080.26万元，与净利润严重背离。同时，公司短期偿债压力加大，期末短期借款为2.25亿元，货币资金为1.36亿元，流动比率从上年末的1.70降至1.48。此外，公司合并未分配利润为-8764.79万元，因此未提出现金分红预案。

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