瓦轴B（200706）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期瓦轴B（200706）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    本公司的经营范围为许可项目：检验检测服务，货物进出口，技术进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：轴承制造，轴承、齿轮和传动部件制造，高速精密重载轴承销售，轴承、齿轮和传动部件销售，轴承销售，通用设备制造（不含特种设备制造），高铁设备、配件制造，机械设备销售，轨道交通专用设备、关键系统及部件销售，润滑油销售，高铁设备、配件销售，风力发电机组及零部件销售，机械零件、零部件销售，铁路机车车辆配件制造，铁路机车车辆配件销售，汽车零部件及配件制造，汽车零配件批发，汽车零配件零售，金属制品修理，金属材料销售，金属制品销售，金属表面处理及热处理加工，淬火加工，机械零件、零部件加工，土地使用权租赁，住房租赁，非居住房地产租赁，机械设备租赁，计算机及通讯设备租赁，运输设备租赁服务，办公设备租赁服务，仓储设备租赁服务，特种设备出租，劳务服务（不含劳务派遣），技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）公司具有较强的生产制造能力和质量保证能力，广泛服务于铁路、冶金、矿山等各个行业和领域。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2025年度轴承行业处于高质量发展转型期，政策持续护航，多项政策鼓励高端轴承研发，助力国产化替代。行业高端化、绿色化、智能化趋势凸显，高端轴承国产化率提升至41%，绿色工艺成为国际市场准入关键，智能轴承应用扩大。市场规模稳步增长，需求集中在新能源汽车、风电等领域，但行业仍面临外资巨头垄断高端市场、核心技术与材料仍有短板等挑战，国内企业正加速攻坚突破。

    三、核心竞争力分析

    公司拥有完整的产品服务体系，具备针对产品运行现场的全天候动态服务能力。并以“十项增值服务”的良好形象而受到广大客户的赞誉。公司具有强大的生产制造能力和质量保证能力，广泛服务于铁路、冶金、矿山等各个行业和领域。公司目前与国内装备应用领域关键客户都建立了战略合作关系，通过介入客户价值工程开展深度营销，在国内轴承市场上牢固树立了公司的品牌和影响力。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，实现营业收入235,112万元，较上年同期增加14.49%，实现归属于上市公司股东的净利润-5,809万元，较上年同期减亏5,212万元。报告期末公司资产总额为278,727万元，较期初降幅15.96%；公司归属于上市公司股东的净资产为19,902万元，较期初降低23.74%。

未来展望：

1.报告期公司所处行业情况及面临的挑战和机遇

    当前，国际国内宏观经济环境承压前行，严峻态势逐步凸显。与轴承行业国际巨头相比，我们在核心技术、产品稳定性、全球服务和运营效率等方面仍存在差距；同时，国内同行在新能源等新兴赛道角逐，市场竞争日趋激烈。全球制造业正经历深刻变革，人工智能、绿色低碳与智能制造加速演进，为轴承行业发展带来新机遇，也提出新挑战。

    2.公司未来发展思路

    因地缘政治冲突加剧，单边主义、美国长臂管辖、贸易保护主义上升，国际环境更趋复杂严峻。公司未来内外生产经营面临复杂恶劣的环境，公司的直接出口业务受阻，在资金调配和资源整合上面临困难，资金、采购、销售等多方面的生存压力持续加大。

    对此公司确定未来发展思路是：在市委、市政府、市国资委领导下，依托大股东的有效统筹和有力支持，以稳定持续经营为主线，以“结构调整”、蓄势布局”、“效益优先”、“重点突破”为四大原则开展2026年各项工作。

    2026年将继续聚焦大客户做加法，深耕高价值大客户，集中优势资源拓展存量市场；聚集核心产品做减法，坚持“有利润的收入”和“有现金流的利润”，专注产品做精做专，提升中高端产品收入，舍弃市场前景差、无竞争优势的非核心产品；聚集销售价格做增值，坚持“算着干，盈着干”，尽最大可能降低出口贸易不利影响，重构销售价格管理体系，提升产品毛利率；深化精益生产、供应链变革、技术创新等，聚力降本增效，厚植发展优势；积极筹措资金偿还借款。

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