财报快递｜永福股份(300712)2025年度扣非净利骤降123%，主业承压，现金流大幅改善

4月28日，福建永福电力设计股份有限公司（300712）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入16.99亿元，同比下降16.71%；归属母公司净利润2356.38万元，同比下降35.08%；扣除非经常性损益的净利润为-412.51万元，同比骤降123.11%；经营活动产生的现金流量净额为3.03亿元，同比大幅改善，由负转正，增长354.77%。加权平均净资产收益率降至1.85%。

从业务结构看，公司主营业务“专业技术服务及产品”收入为16.77亿元，同比下降17.70%，占总营收比重为98.68%。分产品看，电力能源解决方案及服务收入10.16亿元，同比下降14.93%，其中勘察设计（含规划咨询）收入4.40亿元，同比增长11.60%，而EPC工程总承包收入5.01亿元，同比下降34.01%。分布式光储系统产品及服务收入4.75亿元，同比下降32.09%。数智能源产品及服务收入1.12亿元，同比增长13.89%。分地区看，福建省内收入4.28亿元，同比下降36.94%，省外收入11.28亿元，同比下降8.38%，国外收入1.43亿元，同比增长9.82%。

年报指出，公司致力于成为国际知名的零碳电力科技公司，聚焦新能源、清洁能源、储能、智能电网等领域。然而，随着行业规模扩大，新竞争者涌入，市场竞争趋于激烈。电力行业的结构转型及清洁能源的发展存在周期性，若市场情况发生未预见的变化，或公司不能有效开拓新市场，可能对公司的持续发展和盈利水平造成重大不利影响。

年报显示，永福股份2025年度业绩变化主要原因：一是受市场竞争加剧及部分项目执行进度影响，EPC工程总承包、分布式光储系统产品等核心业务收入出现较大幅度下滑；二是公司毛利率为19.07%，虽较上年同期微增0.90个百分点，但收入规模下降导致利润总额减少；三是期间费用总额为3.24亿元，占营收比重较高，对利润形成侵蚀。

费用方面，2025年度销售费用为6206.42万元，同比下降16.46%；管理费用为1.46亿元，同比下降6.40%；研发费用为7065.04万元，同比下降3.30%；财务费用为4598.28万元，同比增长11.39%。财务费用增长主要系利息支出及汇兑损益变动所致。

值得注意的是，公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。 年报显示，公司货币资金为3.18亿元，较年初下降30.79%；短期借款为7.22亿元，较年初下降10.04%；一年内到期的非流动负债为2.85亿元。流动比率为1.13，速动比率为1.05，短期偿债能力指标尚可。存货为1.68亿元，较年初大幅下降59.90%，主要系分布式光储系统产品并网加速，存货相应结转。公司商誉期末余额为1890.81万元，较年初增加113.78%，主要系投资新能源项目公司确认的商誉。公司拟以总股本扣除回购股份后的1.84亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派发现金红利920.29万元。

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