财报快递｜哈空调(600202)2025年度营收微增8%净利原地踏步，扣非净利扭亏但现金流仍承压

4月24日，哈尔滨空调股份有限公司（600202）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入15.23亿元，同比增长8.25%；归属母公司净利润730.71万元，同比微降0.66%；扣非归母净利润1242.05万元，实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为6457.46万元，较上年同期的-3150.01万元大幅改善，实现由负转正。

从业务结构看，公司主营业务收入为15.15亿元，同比增长8.27%。其中，石化空冷产品收入8.51亿元，同比下降13.04%；电站空冷产品收入5.13亿元，同比大幅增长129.32%，成为拉动营收增长的主要动力。其他定制产品收入1.50亿元，同比增长8.21%。分地区看，境内销售收入13.69亿元，同比增长20.26%；境外销售收入1.46亿元，同比下降44.04%。

报告期内，国内空冷行业客户集中度较高，客户议价能力较强，业主成本管控趋严，行业整体利润空间相对有限。市场对设备价格敏感度提升，行业价格竞争较为激烈。公司凭借良好市场口碑与产品质量优势，持续稳固既有市场份额，同时面临民营厂商低价竞争等经营压力。

年报显示，哈空调2025年度业绩变化主要原因：一是主营业务收入增加及毛利率增长；二是期间费用减少。 报告期内，公司主营业务毛利率为13.28%，较上年增加0.02个百分点。其中，石化空冷器毛利率13.70%，下降0.35个百分点；电站空冷器毛利率14.42%，增加4.61个百分点。

年报显示，哈空调2025年度销售费用为2304.97万元，同比下降9.66%，主要因技术服务费、业务招待费、售后服务费等减少所致；管理费用为6682.48万元，同比下降6.30%，主要因办公费用、折旧费、咨询费等减少所致；财务费用为2834.89万元，同比下降11.33%，主要因利息支出减少等所致。研发费用为4047.48万元，同比下降1.70%。

年报显示，公司货币资金2.34亿元，而短期借款飙升至7.02亿元，较年初的3.34亿元增长110.06%，短期偿债压力显著加大。 存货余额4.66亿元，较上年末增长11.38%。应收账款余额11.22亿元，较年初增长2.05%。公司2025年度拟不进行股利分配，可供股东分配的利润结转至2026年度，用于补充公司流动资金。报告期末，公司董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计348.61万元。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。