北方国际（000065）2025年年报简析：净利润同比下降31.08%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北方国际（000065）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入135.54亿元，同比下降28.96%，归母净利润7.23亿元，同比下降31.08%。按单季度数据看，第四季度营业总收入36.39亿元，同比下降26.61%，第四季度归母净利润2.39亿元，同比下降18.26%。本报告期北方国际公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达577.07%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利11.03亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.28%，同比增11.38%，净利率5.36%，同比减0.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.36亿元，三费占营收比6.91%，同比增76.38%，每股净资产9.56元，同比增4.59%，每股经营性现金流0.9元，同比增41.67%，每股收益0.68元，同比减35.24%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.8%，资本回报率不强。去年的净利率为5.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.74%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.4%/22.2%/14.1%，净经营利润分别为9.54亿/10.26亿/7.26亿元，净经营资产分别为34.74亿/46.31亿/51.49亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0.03/0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.14亿/5.48亿/9302.37万元，营收分别为214.88亿/190.8亿/135.54亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.81%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达577.07%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在10.05亿元，每股收益均值在0.87元。

持有北方国际最多的基金为前海开源祥和债券A，目前规模为13.43亿元，最新净值1.6075（3月30日），较上一交易日上涨0.09%，近一年上涨2.38%。该基金现任基金经理为章俊。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。