新宙邦（300037）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期新宙邦（300037）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入96.39亿元，同比上升22.84%，归母净利润10.97亿元，同比上升16.48%。按单季度数据看，第四季度营业总收入30.23亿元，同比上升38.68%，第四季度归母净利润3.49亿元，同比上升45.17%。本报告期新宙邦应收账款上升，应收账款同比增幅达51.34%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利11.37亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.28%，同比减8.37%，净利率11.4%，同比减6.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.26亿元，三费占营收比6.5%，同比减5.0%，每股净资产14.02元，同比增11.57%，每股经营性现金流1.55元，同比增43.2%，每股收益1.46元，同比增15.87%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为32.23%,原因:可转换公司债券利息费用增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为42.8%,原因:销售回款增加以及应收票据到期托收影响。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-114.37%,原因:银行存款类投资同期减少影响。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-316.39%,原因:偿还银行借款以及分红影响。
5. 货币资金变动幅度为-58.52%,原因:还借款以及分红。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.51%，资本回报率一般。去年的净利率为11.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.15%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为7.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.8%/13%/14.7%，净经营利润分别为10.11亿/9.52亿/10.99亿元，净经营资产分别为56.63亿/73.44亿/75亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/0.13/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.9亿/10.19亿/8.47亿元，营收分别为74.84亿/78.47亿/96.39亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.29%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达338.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在23.47亿元，每股收益均值在3.12元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为213.98亿元，已累计从业8年46天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有新宙邦最多的基金为嘉实智能汽车股票，目前规模为39.11亿元，最新净值3.204（3月23日），较上一交易日下跌1.23%，近一年上涨47.24%。该基金现任基金经理为姚志鹏。

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