扬杰科技（300373）2025年中报：营收与利润显著增长，毛利率和净利率大幅提升

近期扬杰科技（300373）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据扬杰科技（300373）发布的2025年中报，截至本报告期末，公司营业总收入达到34.55亿元，同比上升20.58%；归母净利润为6.01亿元，同比上升41.55%；扣非净利润为5.59亿元，同比上升32.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为18.76亿元，同比上升22.02%；第二季度归母净利润为3.28亿元，同比上升34.4%；第二季度扣非净利润为3.05亿元，同比上升29.93%。

盈利能力

本报告期扬杰科技的盈利能力显著提升，毛利率为33.79%，同比增幅14.04%；净利率为17.28%，同比增幅17.11%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2.88亿元，占营收比8.33%，同比增加了24.58%，但这一增长并未对公司整体盈利能力造成负面影响。财务费用变动幅度为64.37%，主要原因是外汇汇率波动导致汇兑收益减少。

现金流与资产状况

公司经营活动产生的现金流量净额同比增加了43.43%，每股经营性现金流为1.39元，同比增加了43.43%。货币资金为45.66亿元，同比增加了18.94%。应收账款为20.03亿元，同比增加了19.58%，需要注意的是，应收账款与利润的比例达到了199.82%，建议关注其回收情况。

主营业务构成

从主营业务构成来看，半导体器件是公司的主要收入来源，主营收入为30.42亿元，占总收入的88.05%，毛利率为33.57%。外销业务表现尤为突出，收入为8.34亿元，占总收入的24.13%，毛利率高达49.10%。

发展战略与竞争力

报告期内，公司持续加大在第三代半导体芯片行业的投入，特别是在SiC为代表的第三代半导体功率器件的研发力度。公司已成功通过多个国际标杆tier1客户的认证，技术和产品获得了多家主流客户的认可。公司还构建了以“零缺陷质量体系”和“扬杰精益运营体系（YBS）”为核心的卓越运营模式，进一步提升了产品质量和运营效率。

总结

总体而言，扬杰科技在2025年上半年表现出色，营收和利润均实现了显著增长，毛利率和净利率大幅提升，显示出公司在市场拓展和技术研发方面的强劲实力。然而，应收账款的快速增长值得关注，需加强管理以确保资金的及时回笼。

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