浙江华业（301616）：2025年中报显示营收增长但现金流承压

近期浙江华业（301616）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

浙江华业2025年中报财务分析

一、总体业绩

浙江华业（301616）在2025年上半年实现了营业总收入4.78亿元，同比上升10.56%，归母净利润4766.92万元，同比上升6.66%，扣非净利润4855.52万元，同比上升10.24%。这表明公司在报告期内保持了一定的增长态势。

二、季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.64亿元，同比上升2.62%，归母净利润为3077.39万元，同比下降2.96%，扣非净利润为3256.64万元，同比上升4.09%。这显示出公司在第二季度的表现有所波动。

三、主要财务指标

• 毛利率：25.36%，同比增加了2.88个百分点。
• 净利率：10.02%，同比减少了3.84个百分点。
• 三费占营收比：8.88%，同比增加了4.05个百分点。
• 每股净资产：16.58元，同比增加了13.96%。
• 每股经营性现金流：-0.67元，同比减少了122.79%。
• 每股收益：0.68元，同比减少了8.11%。

四、资产负债状况

• 货币资金：4.78亿元，同比增加了269.39%。
• 应收账款：2.69亿元，同比增加了4.26%。
• 有息负债：1.34亿元，同比减少了41.52%。

五、现金流状况

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-197.05%，主要原因是购买商品及劳务增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-276.16%，主要原因是购买结构性存款。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1995.46%，主要原因是发行流通股，募集资金到账。

六、主营业务构成

• 机筒螺杆：主营收入3.22亿元，占总收入的67.30%，毛利率为28.19%。
• 哥林柱：主营收入1.5亿元，占总收入的31.32%，毛利率为16.80%。
• 其他：主营收入661.33万元，占总收入的1.38%，毛利率为81.41%。

七、区域分布

• 境内地区：主营收入4.5亿元，占总收入的94.13%，毛利率为23.91%。
• 境外地区：主营收入2809.51万元，占总收入的5.87%，毛利率为48.52%。

八、经营情况评述

公司财务指标大幅变动的原因包括：- 发行流通股，募集资金到账，导致货币资金大幅增加。- 归还银行借款，导致短期借款和有息负债减少。- 支付供应商款项，导致应付账款减少。- 支付上市费用及职工薪酬增加，导致管理费用增加。- 贷款规模下降，导致财务费用减少。

九、未来发展展望

公司属于通用设备制造业中的机械零部件加工小类，深耕塑料机械配套件行业，主要产品为螺杆、机筒、哥林柱等塑料成型设备的核心零部件。公司凭借其技术研发优势和客户资源，连续多年被评为行业5强或7强企业。然而，公司需关注应收账款状况，当前应收账款占最新年报归母净利润比达289.38%，可能对公司现金流造成一定压力。

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