近期新强联（300850）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

新强联（300850）2025年中报：营收与利润激增，需关注现金流与债务风险

一、总体概况

新强联（300850）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到22.1亿元，同比上升108.98%；归母净利润为4.0亿元，同比上升496.60%；扣非净利润为3.35亿元，同比上升2200.56%。这些数据表明公司在报告期内取得了显著的业绩增长。

二、盈利能力分析

1. 毛利率与净利率

公司毛利率为28.48%，同比增加了90.74%；净利率为18.64%，同比增加了308.77%。这表明公司的盈利能力大幅提升，主要得益于销售收入的增长和成本控制的有效性。

2. 主营业务收入构成

公司主营业务收入中，风电类产品贡献最大，收入为16.76亿元，占总收入的75.84%，毛利率为30.50%。其次是锁紧盘，收入为1.6亿元，占总收入的7.26%，毛利率为31.94%。其他产品如锻件、盾构机类产品等也有不同程度的增长。

三、费用控制与现金流

1. 三费控制

公司销售费用、管理费用、财务费用总计为1.17亿元，三费占营收比为5.30%，同比下降40.89%。这表明公司在费用控制方面取得了显著成效。

2. 现金流状况

每股经营性现金流为0.25元，同比下降68.59%。货币资金为7.33亿元，同比下降37.51%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.65%，主要原因是支付各项经营支出增加。这提示公司在现金流管理方面存在一定的压力。

四、资产负债状况

1. 应收账款

公司应收账款为19.07亿元，同比上升97.32%。应收账款的大幅增加可能与销售增加有关，但也需警惕坏账风险。

2. 债务状况

有息负债为30.17亿元，同比下降21.20%。尽管有息负债有所下降，但有息资产负债率仍高达24.42%，需关注债务偿还压力。

五、未来发展展望

公司在风电轴承、盾构机轴承、海工装备轴承等领域具有较强的市场地位，未来将继续受益于国内风电市场的稳健增长。然而，公司需进一步优化现金流管理和债务结构，以应对潜在的财务风险。

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