天桥起重（002523）：2025年一季度盈利显著提升，费用控制良好但需关注现金流和应收账款

近期天桥起重（002523）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著增强

天桥起重（002523）在2025年一季度实现了显著的盈利增长。根据财报，公司营业总收入达到2.93亿元，同比上升29.59%；归母净利润为2280.61万元，同比大幅上升355.08%；扣非净利润为1953.57万元，同比上升449.41%。毛利率为21.92%，同比增加了9.0%，净利率为6.2%，同比增幅高达486.32%。这表明公司在报告期内的盈利能力有了明显的提升。

费用控制良好

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为5453.61万元，三费占营收比为18.58%，同比下降了30.14%。这说明公司在成本控制方面取得了积极成效，有助于提高整体利润率。

现金流和应收账款值得关注

尽管盈利能力有所提升，但公司的现金流状况仍需关注。每股经营性现金流为-0.05元，虽然同比改善了30.47%，但仍为负值。此外，应收账款为10.2亿元，较去年同期下降了8.15%，但应收账款与利润的比例达到了1933.36%，显示出公司在应收账款管理方面存在一定的压力。

资产负债情况

公司的资产负债状况较为稳健。货币资金为7.61亿元，同比增加了6.76%；有息负债为1.15亿元，同比大幅减少了56.45%。这表明公司在降低负债水平方面取得了显著进展。

总结

总体来看，天桥起重在2025年一季度的盈利能力和费用控制方面表现优异，但现金流和应收账款管理仍需进一步加强。公司应继续优化应收账款回收机制，确保现金流的稳定性和健康性。

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