中集环科（301559）2025年一季度业绩下滑显著，需关注应收账款及盈利能力

近期中集环科（301559）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

中集环科（301559）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为6.11亿元，同比下降1.31%；归母净利润为2237.8万元，同比下降56.99%；扣非净利润为1967.57万元，同比下降72.35%。这些数据显示公司在该季度的盈利水平出现了显著下降。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为14.56%，较去年同期减少了15.82个百分点；净利率为3.6%，同比减少了55.93个百分点。每股收益为0.04元，同比减少了55.56%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。

费用控制与现金流

公司在费用控制方面也遇到了一些问题。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2745.0万元，三费占营收比为4.49%，同比增加了3695.30%。尽管如此，每股经营性现金流为0.28元，同比增长了111.16%，显示出公司在经营活动中的现金流有所改善。

应收账款与偿债能力

值得注意的是，公司的应收账款体量较大，当期应收账款为4.21亿元，占最新年报归母净利润的比例高达138.67%。此外，公司的有息负债为2691.4万元，较去年同期减少了40.51%，显示出公司在降低负债方面的努力。

商业模式与资本回报

根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为4.73%，资本回报率不强。去年的净利率为9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。公司上市以来，累计融资总额为21.80亿元，累计分红总额为7.71亿元，分红融资比为0.35，业绩主要依靠股权融资驱动。

综上所述，中集环科在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是在盈利能力方面出现了明显下滑。公司需要密切关注应收账款的管理，并进一步提升成本控制和盈利能力。

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