（以下内容从中山证券《A股市场点评：市场震荡》研报附件原文摘录）
1.市场整体表现
2.事件解读
据IT之家消息，美国半导体产业协会(SIA)当地时间4月3日宣布，根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)编制的数据，2026年2月全球半导体产业合计实现887.8亿美元营收，环比增长7.6%、同比增长61.8%。
SIA总裁兼首席执行官表示：2月份全球芯片销售额依然非常强劲，不仅超过了1月份的总销售额，而且远超去年2月份的销售额。亚太地区（不包含中国大陆）、美洲和中国大陆市场的销售额均是推动同比增长的主要动力。预计今年剩余时间全球需求将保持强劲，全球年度销售额预计将达到约1万亿美元。
AI持续推动全球半导体需求，中国大陆地区也实现了57%的收入增长，行业数据有希望带动电子板块的业绩和交易情绪。
据IT之家消息，Counterpoint Research表示，存储器业务在2026年第1季度为三星电子创造了504亿美元的营业收入，占到企业整体营收的55.5%。
这一数额相较上一存储周期高点(2018Q3)的189亿美元提升了66.7%，也让三星电子在今年Q1位居全球第一大存储器原厂。504亿美元营收中DRAM内存占到370亿美元、NAND闪存则贡献124亿美元，两个分项均创下历史新高。
Counterpoint Research表示，三星的良好势头预计将在短期内持续。随着存储器需求在各领域全面激增，通用DRAM正以高价格创造利润，这一趋势预计将持续至2027年——届时供应规模将显著提升。在HBM4领域，三星凭借1cnm核心芯片和4nm基础芯片的组合巩固了其领先地位；而在即将推出的HBM4e中，其相对竞争对手也占有优势地位。
机构对2026年存储器行业需求乐观，A股存储相关股票有希望继续映射海外存储器景气，主题机会有可能继续发酵。
据国家商务部，2026年1月至3月（一季度），我国消费品以旧换新销售额超4331.7亿元，惠及6093.3万人次。
其中汽车以旧换新销售额2286.9亿元。1月至3月，汽车以旧换新共计收到补贴申请140.8万份，带动新车销售额2286.9亿元。其中，报废更新补贴申请40.3万份，带动销售额519.6亿元；置换更新补贴申请100.5万份，带动销售额1767.3亿元。
家电方面，以旧换新、数码和智能产品购新销售额2044.8亿元。1月至3月，6类家电以旧换新、数码和智能产品购新共销售5952.5万台，带动销售额2044.8亿元。其中，家电以旧换新销售2320.5万台，带动销售额954.3亿元；数码和智能产品购新销售3632.0万件，带动销售额1090.5亿元。
虽然部分补贴退坡，但以旧换新政策有望支撑国内消费需求。
3.市场展望
4月9日，主要指数震荡下行。通信、电子、石油石化等板块相对强势。光通信、光模块、稀土概念走强。美容护理、商贸零售等板块相对弱势。
展望下个交易日，市场可能温和修复。美伊谈判虽有波折，但整体局势呈降温态势，市场风险偏好有望提振。市场或回归科技成长主线，如人工智能，半导体等。需关注美伊谈判相关进展，以及中美元首会谈前可能出现的博弈。
风险提示：中东局势超预期升级，海外降息幅度不及预期，大宗商品价格剧烈波动，关税博弈加剧。
