（以下内容从德邦证券《策略点评：创业板指年内新高》研报附件原文摘录）
2026年4月10日周五，A股市场上涨，创业板指创年内新高；国债期货市场有所分化，长债领涨；商品指数微跌，能化品调整。
一、市场行情分析
1）股票市场：创业板指逼近2021年高点
延续反弹，创业板强势。2026年4月10日，A股市场呈现明显的结构性行情，市场情绪显著升温。上证指数收盘报3986.22点，上涨0.51%；深证成指收盘报14309.47点，上涨2.24%；创业板指收盘报3448.79点，上涨3.78%，刷新2021年底以来收盘新高；科创50指数收盘报1364.49点，上涨1.53%。从市场整体成交情况来看，今日A股总成交额约为2.34万亿，较前一交易日放量8.9%，显示市场在上涨过程中交投活跃度显著提升。个股表现方面，市场呈现明显的普涨格局，上涨家数达到3970家，下跌家数仅1393家，市场赚钱效应显著增强。
市场结构分化，新能源与非银领涨。板块表现呈现明显的分化格局，电力设备及新能源板块以3.32%的涨幅领涨，动力电池指数大涨4.87%领涨概念板块，国轩高科、石大胜华涨停，欣旺达涨超14%，消息面上，四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会，要求持续深入推进产能预警调控、规范价格竞争、压缩供应商账期、加强产品质量监管、打击知识产权侵权、治理“内卷外化”等工作，规范引导地方招商引资。会议还讨论了动力和储能电池行业非理性竞争负面行为清单。我们认为结合中东地缘危机带来的全球油价高企，新能源电池领域在供需端均存在利好驱动。综合金融、非银金融板块分别上涨3.04%、2.48%，中信证券发布2026年一季报，公司实现归属于母公司股东的净利润102.16亿元，同比增加54.60%，或从业绩端带动市场情绪。下跌板块方面，农林牧渔、交通运输、有色金属、银行、煤炭、食品饮料分别下跌0.66%、0.44%、0.37%、0.14%、0.10%、0.04%，或显示红利避险板块遭资金抛售。
美伊谈判在即，市场或相对乐观。今日市场延续反弹，从市场风格来看呈现明显的科技成长风格占优特征。创业板指、科创50指数涨幅领先，新能源等科技板块涨幅居前，而传统周期板块表现相对较弱，或反映了在政策支持和产业利好的推动下，市场对科技成长板块的信心显著增强。新华社华盛顿4月9日电，美国全国广播公司新闻台9日援引美政府官员的话报道，美国总统特朗普要求以色列总理内塔尼亚胡减少对黎巴嫩的打击，以确保美伊谈判顺利进行，市场或对后续美伊谈判预期转向乐观。展望后市，我们认为A股市场在经历今日大涨后，短期可能继续震荡上行走势，但需要关注成交量的变化和热点的持续性。
2)债券市场：国债期货市场震荡分化，长债领涨
震荡分化，长债领涨。今日国内利率债市场呈现"超长端强势、中短端承压"的分化格局。30年期国债期货TL2606涨幅为0.20%，收盘价112.37元，成交额1002.9亿元，领涨各期限合约。10年期国债期货T2606下跌0.01%，收盘价108.26元，成交额1044.64亿元。5年期国债期货主力合约下跌0.03%，收盘价105.925元，成交额837.26亿元。2年期国债期货主力合约持平，收盘价102.482元，成交额1079.84亿元。
央行小规模操作，流动性维持充裕。今日央行以固定利率、数量招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率为1.4%。因今日有10亿元逆回购到期，公开市场实现净投放10亿元。从操作规模看，20亿元的逆回购操作量处于较低水平，或显示当前银行体系流动性充裕。各期限Shibor利率表现稳定，隔夜Shibor报1.222%，较前一交易日下行0.1BP，维持在较低水平；7天Shibor报1.319%，较前一交易日下行0.1BP；1个月Shibor报1.4615%。
PPI转正，经济预期稳中向好。今日国债期货市场呈现明显的超长端强势特征，或显示长期资金对超长端品种的配置意愿依然强烈。今日国家统计局公布数据，2026年3月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.0%。1-3月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.9%。全国工业生产者出厂价格（PPI）同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%；环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。我们认为财政政策积极发力下国内物价稳中回升，未来货币政策有望维持适度宽松状态，支撑债市走强。
3)商品市场：商品指数微跌，能化品调整
商品指数微跌，能化品调整。今日南华商品指数收于2985.88点，下跌0.18%。领涨品种分别为郑棉、豆一、低硫燃料油、苹果、棉纱，分别上涨2.41%、2.40%、1.91%、1.85%、1.69%；领跌品种分别为集运指数（欧线）、PVC、焦煤、烧碱、丁二烯橡胶，分别下跌-3.46%、-3.83%、-4.22%、-4.36%、-4.91%。
消费预期上调，棉花期货领涨。棉花主力合约今日上涨2.41%，收盘价：15705元/吨，成为涨幅最大的品种。农业农村部发布4月供需报告，本月将2025/26年度中国棉花消费量较上月上调20万吨至780万吨，其它预测与上月保持一致，叠加纺织行业处于传统“金三银四”旺季，或从需求端提升市场预期。且中东冲突推升国际油价、拉高化纤原料成本，棉花比价优势凸显、替代需求提升，或推动棉纺企业采购意愿增强。
能化品调整，丁二烯橡胶领跌。丁二烯橡胶主力合约今日下跌4.91%，收盘价15880.0元/吨，成为今日跌幅最大的品种。我们认为随着周二原油的大跌短期进入震荡走势，未来市场或需要等待美伊谈判的进一步进展。原油价格的波动也将对化工品价格形成影响。丁二烯橡胶的主要下游是轮胎行业，而轮胎行业受到汽车行业的影响。当前原油价格仍在高位环境下，或推动汽车行业需求相对疲弱，对丁二烯橡胶的需求形成压制。
二、交易热点追踪
1）近期热门品种梳理
2）近期核心思路总结
权益方面，我们认为A股市场在经历今日大涨后，短期可能继续震荡上行走势，但需要关注成交量的变化和热点的持续性。
债市方面，我们认为PPI转正，经济预期稳中向好，超长端强势特征，或显示长期资金对超长端品种的配置意愿依然强烈。
商品方面，我们认为随着中东局势阶段性缓和，前期由地缘风险驱动的能源化工强势行情有所降温，市场交易重心也或将由宏观风险溢价转向供需基本面。
风险提示：国际地缘政治变化，国际大宗品价格波动。
