（以下内容从东海证券《技术分析上证指数简评：上证指数短线有调整风险，但长线向好未变》研报附件原文摘录）
投资要点
核心观点：上证指数自2026年3月3日创波段高点4197点之后，震荡向下，目前60日均线破位，日线短期均线趋势向下成立，日线KDJ、MACD死叉共振成立，周线MACD背离死叉状态，且日线与周期MACD跨周期死叉，指数短线技术条件走弱。指数自2025年4月7日波段底震荡向上，经过190余个交易日震荡盘升，最大涨幅超过34%，已积累了较大涨幅。目前短线技术条件走弱，需提防指数进一步震荡整理。但指数下方支撑位较多，长期均线趋势向上尚未改变，长线趋势向上的情况下，回落遇支撑，技术条件修复后，仍可考虑择机做多。
指数日线技术条件走弱。截止2026年3月17日收盘，上证指数收阴K线，跌破60日均线并收于之下，60日均线重要支撑位破位。量能明显缩小，大单资金净流出金额相当可观。目前指数跌破60日均线之后，下方仍有2025年6月与12月的两个低点形成的上升趋势线支撑位，同时也是2025年11月的前期高点支撑位附近。虽仍有一定的支撑力度，但目前指数中短期均线破位，5日、10日、20日三条短期均线空头排列成立，短期趋势已扭转向下。日线KDJ、MACD死叉共振，日线指标走弱。在支撑位附近仍或有做多力量抵抗，但若技术条件不修复，有效跌破60日均线以及上升趋势线，指数或有进一步震荡回落的可能。指数自2025年4月7日波段底以来，震荡向上，到2026年3月3日波段顶，最大涨幅超过34%，历时超190个交易日，此前已经过充分上涨，目前指数短线技术条件走弱，需提防指数进一步震荡回落整理。
指数周线技术条件走弱。从周线看，指数跌破了5周均线、10周均线重要支撑位，且5周均线死叉10周均线，周短期均线走弱。均线在技术上通常作为平均成本，当短周期成本低于较长周期成本，说明短期市场购买意愿不足。目前周KDJ、MACD死叉共振状态，且周MACD呈背离死叉，日线、周线MACD呈跨周期死叉共振，均是短线技术条件走弱信号。周指标相对日线指标来说，属更长周期的指标，一旦走弱，调整的深度及修复所需要的时间都更多。
不过指数下方支撑位较多，回落空间并不大，长线趋势向上依然没变。指数下方最近支撑位是20周均线4017点支撑位，指数距此回落空间不足1%，仅一步之遥，做多力量仍然可能据此抵抗。但若有效跌破20周均线，有可能进一步向下寻找支撑。下方重要支撑位分别有2025年12月的近期低点3800点附近、2021年2月形成的前期高点3731点附近，以及2024年10月9日的高点3674点附近，均属于较强支撑位。尤其是3731点支撑，是指数自2016年1月以来宽幅震荡横盘推进形成的长达十年的大箱体顶部支撑位，支撑力更强。目前，指数60周、120周、250周均线仍然多头排列，长期趋势向上尚无变化。若指数跌落到重要支撑位，有做多力量能集结反攻，量价指标能再次修复向好，仍或有再次拉升动能。
风险提示：技术分析是对已有的技术走势进行统计、归纳、分析，是从当前市场量、价、线、形、位多个角度进行多空力量对比，是对稳定条件下，多空双方市场情绪、成本分布进行的判断评估，是对之前的行情运行规律进行的总结、应用。当市场突发较大的军事、政治、经济、自然灾害及其他较大利空消息时，多空双方猝不及防，市场准备不足，操作情绪易失控，技术分析可能失效。在行情分析中可以参考技术指标，但应用时仍需谨慎。
