【券商聚焦】软库中华维持捷利交易宝强烈买入 指其有望受益数字资产生态

金吾财讯|软库中华发布研报指，捷利交易宝(08017.HK)截至2026年9月30日止六个月总收入6436.6万港元，按年下降20.6%；股东应占利润2153.2万港元，同比减少36.1%；每股基本盈利3.04港仙。金融科技业务收入同比升38.5%至5008.3万港元，其中SaaS服务收入同比升52.7%；前台交易系统服务收入同比跌6.8%，因客户数目略降及部分客户升级至SaaS产品。持牌金融业务收入同比降68.2%至1248.3万港元，主因承销及分承销落地项目减少，港股新股市场阶段性波动及监管加强新股质素致项目落地周期延长。 主要营业成本占收入比例同比增加14.6个百分点，因收入结构转向直接成本比率较高的SaaS服务，及广告和专业费用增加带动销售、一般及行政开支同比增加69.5%，叠加金融资产公平值亏损扩大。公司手持现金3.5亿港元、无银行借贷。 上半财年完成收购Tiger Faith AM International Limited 33.4%股权及Eqrrwa Technology Holding Pte. Ltd.(EQR)2.63%股本权益的战略投资，有助布局证券咨询及资产管理业务，丰富金融服务版图。EQR持有美国Money Service Business牌照、圣卢西亚Virtual Asset Business牌照等资质；公司拟与EQR于Web3技术、合规稳定币、代币化实体资产(RWA)及交易所系统等领域开展业务协同合作。 香港金管局已批出首批稳定币牌照，汇丰银行及碇点金融已上线或推出港元稳定币，本港合规数字资产生态加速，公司具备金融科技技术储备有望受益。 软库中华调整财务预测，维持“强烈买入”评级，目标价2.00港元。风险包括未能配合市场需求、营运牌照未获续期、网络安全事故、稳定币及RWA政策落地不及预期。