新消费概念走弱 沪上阿姨（02589）跌2.13% 瑞银指市场或低估部分消费品类再通胀潜力

金吾财讯 | 港股新消费概念盘初走弱，截至发稿，小米集团-W（01810）跌3.31%，理想汽车-W（02015）跌2.78%，小鹏集团-W（09868）跌2.44%，沪上阿姨（02589）跌2.13%，奈雪的茶（02150）跌2.07%，蔚来-SW（09866）跌1.97%，布鲁可（00325）跌1.93%，老铺黄金（06181）跌1.74%，名创优品（09896）跌1.70%，鸣鸣很忙（01768）跌1.57%，毛戈平（01318）跌1.53%，古茗（01364）跌1.28%。

消息面上，瑞银新近研究指，今年第二季起油价波动及厄尔尼诺相关天气因素，推高部分消费行业投入成本，但多项行业发展显示企业定价能力及供需格局正逐步改善，目前预计再通胀将逐步成为明年中国消费行业的重要投资主题，而市场现阶段则较关注短期盈利疲弱及库存调整情况，或低估了部分消费品类的再通胀潜力。

该行继续看好具备定价能力及结构性增长动力的品类龙头，随着行业盈利能力改善，相关企业应最有能力将较高成本转嫁出去，并实现盈利增长。瑞银预测受不利天气状况及持续成本压力影响，部分企业今年第三季中国业务盈利可能面临下行风险，将部分白酒、啤酒、现制茶饮及即饮饮品企业2026至2028年盈利预测下调3%至29%，目标价下调5%至47%，并对行业需求及餐饮服务业中期复苏前景的看法转趋审慎。