新股消息 | 果纳半导体递表港交所 为中国领先的智能半导体传输系统本土提供商

智通财经APP获悉，据港交所5月29日披露，上海果纳半导体技术股份有限公司(简称：果纳半导体)向港交所主板提交上市申请书，国泰君安国际为其独家保荐人。果纳半导体是一家中国领先的智能半导体传输系统本土提供商，也是国内唯一能够提供规模化全流程智能半导体传输系统的本土企业。

公司简介

果纳半导体遵循中国促进半导体设备国产化替代的国家产业政策，采用一体化经营模式，专注于为半导体前道设备制造商及晶圆厂研发、制造及销售晶圆传输设备(包括设备前端晶圆传输模块(EFEM)、晶圆分选机(Sorter)及相关零部件)及自动物料搬运系统(AMHS)。

据弗若斯特沙利文的数据，按收入计，果纳半导体在中国2025年智能半导体传输系统市场及晶圆传输设备市场均位列国内企业第二，市场份额分别为2.7%及6.3%。按收入计，公司亦在中国2025年12英吋晶圆制造领域晶圆传输设备市场位居国内企业首位，市场份额为7.8%。此外，公司为半导体后道制造商生产及销售半导体封装自动化设备，并为晶圆厂及半导体设备制造商提供技术服务。

果纳半导体采用一体化经营模式，以研发、制造和销售半导体制造设施所需的智能半导体传输系统及相关部件为核心，辅以技术服务。自成立以来，公司一直专注于让先进半导体制造中的晶圆传输过程更为精准、洁净且高效。公司透过销售设备、部件及技术服务产生收入。2023年12月，果纳半导体收购了一家马来西亚公司Waftech，该公司从事半导体封装自动化设备的研发、制造及销售。Waftech拥有成熟的国际销售网络，为多个国家和地区的半导体制造商提供服务。此项收购使公司产品线拓展至半导体价值链的后端领域，并提升公司服务国际客户的能力。

通过持续研发投入，果纳半导体已自主研发硬件与核心控制软件。硬件方面，公司能够自主供应设备前端晶圆传输模块(EFEM)高达90%的关键零组件，使公司跻身国内业界的领先行列。软件方面，公司坚持控制软件自主开发的战略，并已将公司的软件能力扩展至全线产品组合。全线产品均已实现软硬件一体交付。

公司的产品及服务对半导体制造前道及后道工序的多个环节至关重要，这让公司与半导体价值链中的重要利益相关方建立了紧密联结。在前道工序方面，公司主要为半导体设备制造商及晶圆厂从事(i)晶圆传输设备(包括设备前端晶圆传输模块(EFEM)、晶圆分选机(Sorter)及相关零部件)及(ii)自动物料搬运系统(AMHS)的研发、生产及销售。在后道工序方面，公司主要为半导体后道制造商生产及销售半导体封装自动化设备。公司亦为晶圆厂及半导体设备制造商提供维修和保养等技术服务，并销售零部件。

果纳半导体构建了以中国为创新中心、辐射全球的国际化战略。依托中国和马来西亚成熟的生产基地和广泛的国际客户资源，为自主品牌产品进入海外市场提供了可靠的准入路径和客户信任基础。在此基础上，公司海外业务也积极推动了产品结构的多元化发展，形成了更加丰富的产品组合。

果纳半导体分别在中国运营两个生产基地及在马来西亚运营一个生产基地，专责生产智能半导体传输系统及半导体封装自动化设备。截至2025年12月31日，公司的生产基地总建筑面积为59,794平方米。公司的制造运营整合数字化流程及实时监控系统，旨在增强工艺精度、保持生产稳定性，实现规模化成本效益。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，公司实现收入分别约1.33亿元(人民币，下同)、3.09亿元、5.22亿元。

毛利及毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得毛利分别约3573.7万元、9149.4万元、1.57亿元，对应毛利率分别为26.8%、29.6%、30.1%。

年内亏损

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得年内亏损分别约8182万元、6358.8万元、1273万元。

行业概览

随着国内12英吋晶圆厂建设提速、厂级自动化与数字化改造持续推进，以及对产线效率、洁净度控制与物流调度稳定性的要求不断提升，中国智能半导体传输系统市场规模在2021–2025年间实现高速增长。市场规模由2021年的70亿元增长至2025年的146亿元，对应年复合增长率为20.2%。增长主要受新建晶圆厂集中投产所带动，释放了对端到端自动物料搬运及晶圆传输解决方案的强劲需求，同时先进自动化技术的持续应用加速了市场渗透及系统升级周期。

随着中国半导体制造产能向先进制程节点转移，行业正从新建产能建设阶段过渡到持续扩张与结构性效率提升并行的阶段。因此，对智能传输系统的需求预计将从新建晶圆厂延伸至产能扩张项目、旧厂改造以及存量晶圆厂的智能化运维升级。同时，AI驱动的生产调度、实时设备状态监控和预测性维护等智能技术的更广泛采用，预计将进一步增强系统的价值主张，并支持市场持续增长。2026年至2030年中国智能半导体传输系统市场规模预计将以13.4%的年复合增长率持续增长，由2026年的人民币164亿元增长至2030年的人民币272亿元。

随着全球晶圆厂扩产持续推进、先进制程对洁净度与生产节拍的要求不断提高，以及晶圆厂数字化与智能化管理加速落地，全球智能半导体传输系统市场规模在2021–2025年间实现较快增长。市场规模由2021年的人民币282亿元增长至2025年的人民币389亿元，对应年复合增长率为8.4%。该阶段增长主要来自新建与扩建12英吋晶圆厂对更高自动化水平与更强系统协同能力的需求提升，推动智能传输系统在整厂传输与生产调度体系中的配置深化。

展望未来，随着AI等智能化技术在生产调度优化、设备状态监测与预测性维护等场景的应用逐步加深，智能传输系统的价值量有望进一步提升，并带动存量晶圆厂的自动化升级需求释放。2026年至2030年全球智能半导体传输系统市场规模预计将以9.4%的年复合增长率持续增长，由2026年的人民币430亿元增长至2030年的人民币616亿元。

董事会资料

公司的董事会现时由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事。董事任期为三年，并于退任后须膺选连任。公司的董事会负责并拥有对公司业务管理及运作的一般权力，包括厘定公司业务策略及投资计划、执行股东大会通过的决议案，以及行使组织章程细则所赋予的其他权力、职能及职责。公司的董事会亦承担制定及检讨本公司企业管治、风险管理、内部控制及遵守法律及监管规定的政策及常规的责任。

股权架构

执行董事、董事会主席兼首席执行官Ye女士通过上海仕芯、上海竺世、上海皓棠分别持股24.87%、16.59%、13.28%，合计54.74%；其他上市前投资者合计持股45.26%。

上海仕芯、上海竺世及上海皓棠各自均由宁波硅蓝作为普通合伙人控制。宁波硅蓝由Ye女士拥有99%的权益。

在Ye女士通过受控制法团拥有权益的19,790,908股股份中：(i)8,990,908股由上海仕芯持有，而上海仕芯由宁波硅蓝作为普通合伙人控制；(ii)6,000,000股由上海竺世持有，而上海竺世由宁波硅蓝作为普通合伙人控制；及(iii)4,800,000股由上海皓棠持有，而上海皓棠由宁波硅蓝作为普通合伙人控制。宁波硅蓝由Ye女士持有99%权益。

中介团队

独家保荐人：国泰君安融资有限公司

公司法律顾问：有关香港法律：诺顿罗氏香港；有关中国法律：北京德恒律师事务所

独家保荐人法律顾问：有关香港法律：汉坤律师事务所有限法律责任合伙；有关中国法律：天元律师事务所

申报会计师及核数师：毕马威会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司

物业估值师：艾华迪评估咨询有限公司

合规顾问：新百利融资有限公司