【券商聚焦】中信建投：一季度TMT和周期板块呈现高景气高盈利格局

金吾财讯 | 中信建投证券研究指，一季报业绩披露显示TMT和周期板块呈现高景气高盈利格局，值得后续关注。从具体板块来看，算力仍是一季报景气主线，且正由核心硬件存储芯片、光模块、PCB向液冷、算力租赁、供电等“算力+”环节扩散；受益于AI算力中心配储需求的爆发式增长，锂电行业迎来全新的结构性增量需求，其产业链代表性股票一季度业绩表现突出，板块向上动能不断延伸至整条产业链；创新药板块的景气度从业绩端与交易端获得双重确认，BD合作常态化推进，龙头企业业绩保持高增长，持续关注小分子赛道；AI算力产业链条中，A股公司受益最大的板块为光通信、存储芯片，其中A股存储芯片企业业绩表现最为亮眼，多数企业实现超高速营收增长，利润端大幅度扭亏为盈。

风险提示：内需支持政策效果低于预期；中美战略博弈加剧风险；美股市场波动超预期。