大摩：料中国平安(02318)首季业绩稳健 支持中期估值重评

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，虽然市场波动，但中国平安(02318)首季业绩依然稳健，将有利于中期估值重评; 现予中国平安H股目标价89港元及“增持”评级，并列为首选股份。

该行预期中国平安(02318)今年首季税后营运利润(OPAT)将稳固增长3.6%，增速较去年同期的2.4%加快。当中，人寿保险业务OPAT应同比增长4.8%，受资产持续增长及利率相对稳定所支持。银行业务首季OPAT料同比增长2%，有望回复正增长。而资产管理业务盈利则预期上升33%，主要受经纪业务贡献带动。

该行相信集团在市场波动中展现财务韧性，并有望在今年实现合约服务边际(CSM)正增长，房地产相关的不利因素已进入尾声; 预期集团2026至2028年OPAT增长将达8%、11%及11%，营运股本回报率(ROE)将改善至14%以上。