巴德股份获准挂牌新三板：DMC催化剂高毛利与聚醚产能瓶颈并存 经营规模亟待提高

挖贝网3月23日，全国中小企业股份转让系统公告显示，江苏巴德聚氨酯股份有限公司（证券简称：巴德股份，证券代码：875135）获得全国股转公司同意挂牌的函，将挂牌新三板基础层，股份总量1100万股，主办券商为中泰证券股份有限公司。

截至公开转让说明书签署之日，戚渭新直接持有公司股份330.00万股，占公司股本总额的30.00%；胡冰直接持有公司股份302.50万股，占公司股本总额的27.50%；韩勇直接持有公司股份261.25万股，占公司股本总额的23.75%；2024年6月21日，戚渭新、胡冰及韩勇签订《一致行动协议》，戚渭新、胡冰及韩勇合计持有公司81.25%股份对应的表决权，系公司的共同实际控制人。

巴德股份是国内专业从事聚醚多元醇及聚醚多元醇用DMC催化剂的研发、生产和销售的国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品为各类聚醚及聚醚生产所用DMC催化剂。

公司从2023年开始建设“年产60吨聚醚多元醇用双金属催化剂、12万吨特种聚醚项目”之生产装置，其中年产60吨DMC催化剂生产装置已于2024年末建成。

截至报告期末，公司聚醚产能为2万吨/年，规模较小，与同行业上市公司存在较大的差距，难以满足持续增长的市场需求，同时公司产能规模显著低于聚醚行业可比公司，难以实现规模效应，在生产成本等方面具有一定的竞争劣势，公司聚醚业务的生产经营规模亟待提高。

2023年度、2024年度、2025年1月—6月，公司营业收入分别为22,277.47万元、24,274.68万元及9,324.22万元，归属于母公司股东的净利润分别为2,541.18万元、3,211.44万元及1,118.75万元。2024年公司营业收入、净利润较上年有所增长，但2025年1-6月公司营业收入、净利润较上年同期均有所下降。

公司主要产品包括聚醚多元醇和DMC催化剂，报告期内占收入的比例分别为72.09%、71.56%、69.06%和27.82%、28.27%、30.82%。

报告期内，公司DMC催化剂产品毛利率分别为65.98%、69.96%和68.54%，维持在较高水平；DMC催化剂产品的毛利占公司总毛利的80.71%、79.85%和78.52%，是公司盈利的主要来源。

报告期内，公司研发费用分别为318.06万元、290.45万元和158.45万元，占各期营业收入的比重分别为1.43%、1.20%及1.70%。截至报告期末，公司已取得16项发明专利，37项实用新型专利，1项外观设计专利。