中海基金姚晨曦：拥抱超万亿美元的“时代机遇”

姚晨曦，复旦大学金融学专业硕士，曾任上海申银万国证券研究所二级分析师。2009年5月进入中海基金，历任分析师、分析师兼基金经理助理、权益投资部副总经理，现任公司权益中心副总经理兼权益投资部总经理、权益投资副总监、基金经理。

2016年4月至2021年7月任中海沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理;2015年4月至2024年9月任中海消费主题精选混合型证券投资基金基金经理;2015年4月至今任中海能源策略混合型证券投资基金基金经理;2021年6月至今任中海信息产业精选混合型证券投资基金基金经理;2022年9月至今任中海新兴成长六个月持有期混合型证券投资基金基金经理、中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理;2024年6月至今任中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

人工智能产业链逐步成熟

人工智能已被诸多顶级科学家和专业机构定义为引领人类步入第四次工业革命的龙头力量，有望作为新一代信息技术产业中的核心产业，成为引领新一轮科技革命和产业创新的关键驱动力。

据中信证券测算，2025年全球AI算力芯片市场规模或接近3000亿美元，服务器市场规模或达到6000亿美元以上。另据中研网市场调研数据，全球大模型市场规模预计未来6年CAGR(复合年均增长率)近50%，到2028年预测规模达1095亿美元，人工智能全产业链规模预计将超万亿美元。

我国国民经济“十三五”规划到“十四五”规划均将发展人工智能产业定位为国家战略，且我国对人工智能产业的发展规划已完成了从重视发展技术到促进产业深度融合的变化。

近两年，人工智能板块的业绩表现也较之A股和H股最具代表性的科创指数具备弹性更强、行业beta更高的特点。

从投资全景图(见下图)来看，AI大数据模型产业链分为上游(硬件算力)、中游(软件模型)、下游(落地应用)，上游主要包括算力和数据，中游主要是大模型技术(即软件服务)和数据服务，应用层主要分为应用产品和应用场景。

作为全球最具活力的市场之一，中国AI产业的巨大潜力正逐渐展露无遗，其影响力在某种程度上已化身为全球AI产业的领航灯塔。

掘金“AI+大数据”

可以预见，基于大数据的人工智能将是新一代信息技术革命的核心，数字化将完全改变我们的生活。更为重要的是，这次工业革命的爆发速度可能将超越所有人的想象极限。

据悉，由中海基金权益投资副总监姚晨曦亲自管理的中海信息产业混合(A000166，C018848)，其投资方向正是以“AI+大数据”为代表的新一代信息技术为主，重点关注电子、通信领域的投资机会。2024年三季报显示，该基金三季度继续重点配置以光模块、PCB(印制电路板)和服务器为代表的算力产业链，但整体仓位进行了明显控制。季末，随着市场的复苏重新增加了仓位(详见下表)。姚晨曦还在该三季报中透露，“随着市场情绪的好转，四季度我们会更加积极地寻找产业链边际改善带来的机会”。

海通证券基金业绩排行榜(偏股混合型)数据显示，截至2024年12月31日，中海信息产业混合A最近两年收益率的同类排名为54/380。 赵琦薇