华泰柏瑞基金核心人员流动叠加产品争议，被动投资龙头迎结构调整关口

证券之星 赵子祥

作为国内最早布局ETF赛道的合资公募基金之一，华泰柏瑞基金曾凭借宽基指数产品稳居行业规模前列。然而，自2025年以来，公司先后经历核心高管更迭、指数投研骨干流动，叠加市场风格切换下旗舰产品大额赎回，总规模出现显著回调。

证券之星注意到，与此同时，华泰柏瑞基金部分主动权益产品中长期业绩欠佳、QDII产品溢价波动引发的持有人关注，也让这家“强被动、弱主动”特征鲜明的基金公司，站在了结构调整与转型的关口。

人事迎调整，产品陷争议

8月5日，华泰柏瑞基金发布高级管理人员变更公告，原督察长刘万方因工作调整离任，康珂接任督察长职务。

履历显示，康珂学历为研究生、硕士，硕士研究生，曾任职于富友证券经纪有限公司稽核部、第一证券稽核审计部、德邦证券股份有限公司风险管理部。2006年5月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任合规法律部高级经理、副总监、总监。2024年5月起任公司总经理助理兼合规法律部总监。

在此之前，公司管理层已完成多轮人事变动。2026年3月，公司公告称，基金经理董辰升任副总经理。2025年5月，任职13年的原总经理韩勇因工作调整离任，由董事长贾波代行总经理职务；同年10月，崔春正式接任总经理。2025年4月，公司副总经理、量化投资负责人田汉卿因退休离任。

投研团队层面，人员调整同样集中。2026年7月，基金经理胡亦清因个人原因一次性卸任旗下9只指数及ETF产品的基金经理职务，相关产品全部移交其他基金经理管理。

另据公开信息显示，2026年以来，谭弘翔、李茜、王烨斌等多位指数与固收方向基金经理已先后离任。目前公司指数基金经理单人管理产品数量普遍在10只以上。

产品运作方面，华泰柏瑞质量领先混合相关数据近期引发市场讨论。该基金成立于2021年1月20日，首发募集规模79.21亿元，年管理费率为1.2%。

Wind数据显示，截至2026年7月30日，该基金A类份额成立以来累计净值增长率超过-48%，跑输业绩比较基准超40个百分点。

公开数据显示，截至二季度末，该基金A类份额规模约11.65亿元。据公开财务数据统计，截至2025年末，该基金成立以来累计计提管理费超2亿元，有市场声音对该产品业绩不佳却坐收高额管理费的收费标准提出质疑。

此外，公司旗下中韩半导体ETF等QDII型ETF产品，受外汇额度限制，场外申购设置每日限额，场内交易价格多次出现溢价波动并触发临时停牌。2025年初，旗下云计算ETF联接基金因短期大额申购，现金仓位占比提升，阶段涨幅低于底层ETF，也曾引发持有人广泛关注。

规模收缩，产品业绩分化

公开资料显示，华泰柏瑞基金成立于2004年，为中外合资基金公司，股东包括华泰证券、Heron View Partners LLC及苏州新区高新技术产业股份有限公司。

据公开市场统计数据，截至2026年二季度末，华泰柏瑞公募总管理规模约5535亿元；2025年末，公司公募总管理规模约8400亿元，半年间规模出现明显回落。

分业务线看，ETF业务是规模变动的主要来源。2025年末，公司ETF管理规模超6200亿元，行业排名第三；截至2026年二季度末，ETF总规模约3000亿元，行业排名第四。

其中，旗舰产品华泰柏瑞沪深300ETF规模变动最为显著。该产品2025年末规模约4222.60亿元，2026年一季度末降至1999.14亿元，2026年二季度末进一步降至948.72亿元，两个季度累计规模缩减超3200亿元。

从产品结构看，公司ETF产品线覆盖宽基、行业、主题等多个方向，其中半数以上ETF产品规模不足5亿元，规模靠前的产品集中于少数宽基品种。

主动权益业务方面，公司旗下产品业绩表现存在分化，部分基金经理管理的产品长期净值走势稳健，同时多只2021年前后成立的主动权益产品成立以来净值出现不同程度回落。固收类产品规模整体保持相对平稳。

整体来看，华泰柏瑞基金当前的人事调整、产品讨论与规模变化，与市场风格切换、行业发展阶段存在关联。作为ETF赛道的先发机构，公司在指数产品的流动性、跟踪精度方面仍具备行业积累。后续公司管理层的战略落地、投研团队的稳定性、业务结构的调整方向，仍有待持续观察。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)